行业投资评级 - 报告对交通运输行业给予“强于大市”的投资评级 [2] 核心观点 - 顺丰控股与极兔速递达成83亿港元战略相互持股协议，交易完成后顺丰控股将持有极兔速递10%股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%股份，双方聚焦全球一体化物流网络构建，以适配中资企业出海及跨境电商物流需求 [3][14][15] - 中远海运集运秘鲁公司与秘鲁邮政签署合作备忘录，聚焦中秘跨境电商物流通道建设，将在国际运输、邮政清关、末端配送领域深化合作 [3][14][16] - 智航无人机发布超轻型eVTOL飞行器“子弹头”，主打个人飞行载具市场，采用六桨分布式动力布局，支持快速换电，电池更换仅需2分钟，无经验者经约10分钟学习可掌握基本操作 [3][17][18] - 2026年春运期间，东航江苏公司将新增南京至曼谷、南京至吉隆坡两条每日1班航线，并于2月份恢复南京至普吉每日1班航线 [3][17][19] - 伊朗局势紧张使霍尔木兹海峡风险溢价快速上升，VLCC（超大型油轮）日收益一周翻倍至6.8万美元，该海峡承担全球35%原油、30%液化石油气与20%液化天然气海运出口 [3][24][25] - 委内瑞拉制裁升级导致其12月出口环比骤降约40%，若制裁持续，中国买家将转向中东和巴西采购重质油，长航线需求增加将支撑油轮运费 [3][24][28] 行业高频动态数据跟踪 - 航空物流：截至2026年1月12日，波罗的海空运价格指数报2155.00点，环比+0.6%，同比-4.9%；上海出境空运价格指数报4662.00点，同比+4.0%，环比持平 [4][30] - 航运港口：2025年1月16日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报1574.12点，周环比-4.45%，同比-31.28%；波罗的海干散货指数（BDI）报1567点，周环比-7.17%，同比+53.18% [4][41][45] - 快递物流：2025年11月，全国快递业务量180.60亿件，同比+5.00%；快递业务收入1376.50亿元，同比-3.70% [4][51] - 航空出行：2026年1月第二周（1月10日-16日），国际日均执飞航班1802.29架次，环比-1.15%，同比-1.34%；国内日均执飞航班12736.86架次，环比+1.94%，同比-6.01% [4][83] - 公路铁路：1月5日—1月11日，全国高速公路货车通行5508.9万辆，环比增长17.3%；同期国家铁路运输货物7418万吨，环比增长10.26% [4][97][101] - 交通新业态：2025年第三季度，联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4个百分点至25.5% [4][113] 上市公司表现与估值 - 截至2026年1月16日，A股交通运输行业上市公司共127家，行业总市值33,548.20亿元，占A股总市值2.68% [118] - 市值前五的交通运输上市公司依次为：京沪高铁（2426.71亿元）、中远海控（2156.31亿元）、顺丰控股（1940.53亿元）、中国国航（1364.66亿元）、南方航空（1233.40亿元） [118] - 本周（1月12日-16日）交通运输行业指数下跌0.94%，子板块中航运港口上涨0.76%，航空机场下跌3.46% [119] - 截至2026年1月16日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.03倍，略高于上证A股的14.68倍，在28个一级行业中处于偏下水平 [123][125] 投资建议 - 推荐关注快递物流拓展国际市场的投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格竞争缓和进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份 [5][134] - 推荐春运需求催化下的航空运输行业投资机会，推荐中国国航、南方航空、东方航空；建议关注华夏航空、海航控股 [5][134] - 建议关注低空经济赛道的趋势性投资机遇，建议关注中信海直 [5][134] - 关注地缘冲突下的油运机会，推荐招商轮船；建议关注中远海能 [5][134] - 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特；建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流 [5][134] - 关注公路铁路板块投资机会，推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 [5][134]