行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 人工智能（AI）革命进入新阶段，正全面赋能终端、算力、存力及AI基座等全产业链，驱动行业资本开支上行与景气度扩散，电子行业整体发展前景乐观[3][5][6] 市场回顾 - 本周（2026年1月12日至1月16日）电子行业指数上涨3.64%，板块普涨[4] - 细分板块中，半导体表现强势，涨幅达5.12%，其他电子零组件涨4.06%，消费电子涨1.99%，光学光电涨1.13%[4] - 海外市场科技股走强，费城半导体指数上涨3.78%[4] - 个股方面，AMD因算力预期催化上涨14.1%，台积电因指引乐观上涨5.80%，应用材料与ASML分别上涨8.58%与6.65%，阿里巴巴因“千问”大模型全面接入核心生态应用的积极预期上涨9.57%[4] 行业动态：终端 - 在CES 2026展会上，以中国厂商为主的50余家AI眼镜企业集体亮相，占据主导地位[5] - OpenAI正为其代号“甜豌豆”的音频设备项目寻求美国供应链支持，并指示富士康预留产能，目标首年出货量高达4000万至5000万台[5] - Meta计划于今年推出多达6款AI眼镜SKU，并将于2026年把Ray-Ban Meta的产能翻倍至2000万副，目标实现千万级出货[5] - 苹果计划于1月底发布搭载新款M5芯片的MacBook Pro，iPhone 18 Pro系列或将首发屏下Face ID技术[5] 行业动态：算力 - 美国已放宽对英伟达H200芯片的出口管制[5] - 阿里巴巴“千问”App已全面接入淘宝、支付宝等核心应用，标志着AI应用进入“办事时代”[5] - 市场关注DeepSeek V4模型或将于2月中旬上线[5] 行业动态：存力 - DRAM价格持续上涨，DDR4部分型号周涨幅超过12%[6] - 美光指出，AI需求占比已快速提升至DRAM市场的50%至60%，供给紧张局面可能延续至2028年[6] - 闪迪被传要求客户全额预付以锁定未来数年NAND配额，企业级SSD报价可能出现大幅上涨[6] - 为应对需求，SK海力士计划将龙仁新厂的投产时间提前三个月至2027年2月，并拟投资约130亿美元建设先进封装厂[6] - 美光千亿美元晶圆厂项目即将动工[6] 行业动态：AI基座与资本开支 - 台积电发布超预期指引，将2026年资本开支大幅上调至520亿至560亿美元，印证了AI驱动的长期需求[6] - 存储封测环节供不应求，力成等台厂产能满载，可能上调价格[6] - 国内方面，通富微电拟募资44亿元人民币加码存储、汽车电子等封测产能；甬矽电子计划在马来西亚投资建设封测基地[6] - 八英寸晶圆产能因台积电、三星逐步减产而趋于紧张，部分厂商有意向通知涨价5%至20%[6] 投资建议与受益标的 - 报告列出了受益标的，包括：中芯国际、华虹公司、通富微电、甬矽电子、佰维存储、北方华创、中微公司、华峰测控、富创精密、寒武纪、海光信息、歌尔股份、立讯精密[6]