投资评级与核心观点 - 报告对道通科技维持“增持”评级，并给予目标价53.12元 [6][13] - 报告核心观点：公司全面拥抱AI，驱动业绩快速增长；AI Agent应用赋能各应用场景，推动项目交付 [2][13] - 预计公司2025年归母净利润将实现9.0亿元至9.3亿元，同比增长40.42%到45.10% [1][13] 财务表现与预测 - 2024年公司营业总收入为39.32亿元，同比增长20.9%；归母净利润为6.41亿元，同比大幅增长257.6% [4] - 预测2025年至2027年，公司营业总收入将分别达到51.66亿元、63.53亿元和76.38亿元，年复合增长率显著 [4] - 预测同期归母净利润将分别为9.15亿元、11.87亿元和14.38亿元，对应每股净收益（EPS）分别为1.37元、1.77元和2.14元 [4][13] - 公司盈利能力持续改善，预测销售毛利率稳定在55%以上，净资产收益率（ROE）将从2024年的18.0%提升至2027年的26.2% [4][14] 业务驱动因素 - 公司以数智车辆诊断终端、智慧能源中枢为业务入口，为全球客户提供智能化服务，驱动业绩快速增长 [13] - 在AI+诊断领域，公司深化AI多模态语音大模型和AI Agents应用，其中TPMS产品持续保持高速增长 [13] - 在AI+充电领域，公司深化从功率模块、液冷超充设备到智能运维及AI巡检的端到端系统能力，夯实“数智能源充电大模型”及系列Agents应用 [13] - AI技术应用推进了能源、交通、停车场运营、酒店公寓等多个全球行业顶级客户的项目交付 [13] 估值与市场表现 - 基于2026年30倍市盈率（PE）给予目标价53.12元，当前股价为39.62元，存在上行空间 [6][13] - 当前市值约为265.53亿元，对应2025年预测市盈率（PE）为29.02倍，低于部分可比公司平均水平 [4][7][15] - 公司股价在过去12个月内绝对升幅达66%，相对指数升幅为39%，表现强劲 [11]