报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 复合肥产能利用率保持稳中窄幅提升对尿素形成有利支撑，局部农业需求开始有增加趋势，部分尿素企业产销平衡、出货速度加快，上周国内尿素企业库存下降，但随着尿素价格上涨，下游追涨趋势或有所放缓，短期尿素企业去库幅度预计有限，UR2605合约短线预计在1750 - 1800区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价为1772元/吨，环比-19；5 - 9价差为26元/吨，环比-2 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量为235887手，环比-7105；前20名净持仓为 - 16744，环比+148 [2] - 郑州尿素交易所仓单为13355张，环比0 [2] 现货市场 - 河北、河南现货价为1760元/吨，环比0；江苏、安徽为1770元/吨，环比0；山东为1750元/吨，环比 - 20 [2] - 郑州尿素主力合约基差为 - 22元/吨，环比 - 1 [2] - FOB波罗的海为375美元/吨，环比+7.5；FOB中国主港为405美元/吨，环比+2.5 [2] 产业情况 - 港口库存为13.4万吨，环比 - 0.6；企业库存为98.61万吨，环比 - 3.61 [2] - 尿素企业开工率为85.25%，环比+2.03；尿素日产量为200700吨，环比+4800 [2] - 尿素出口量为60万吨，环比 - 60；当月尿素产量为6000330吨，环比+129060 [2] 下游情况 - 复合肥开工率为40.08%，环比+2.91；三聚氰胺开工率为62.18%，环比+7.83 [2] - 复合肥周度利润为187元/吨，环比 - 57；三聚氰胺外采尿素周度利润为 - 148元/吨，环比+4 [2] - 当月复合肥产量为438.25万吨，环比+75.38；当周三聚氰胺产量为32400吨，环比+4100 [2] 行业消息 - 截至1月14日，中国尿素企业总库存量98.61万吨，较上周减少3.61万吨，环比减少3.53%，本周期国内尿素企业库存小幅下降 [2] - 截至1月15日，中国尿素港口样本库存量13.4万吨，环比减少0.6万吨，环比跌幅4.29%，本周港口货源整体波动不大，离港与集港并存 [2] - 前期部分检修装置恢复，带动国内尿素产量增加，本周暂无企业装置计划停车，3 - 5家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，预计产量变化幅度有限，近期农业需求处于传统淡季，苏皖等局部区域农业返青肥储备需求适当跟进，但增量有限 [2] - 截至1月15日，中国尿素生产企业产量140.51万吨，较上期涨3.35万吨，环比涨2.44%；中国尿素生产企业产能利用率85.25%，较上期涨2.03%，趋势继续上涨 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]