报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐（维持）” [3] 报告的核心观点 - 隆基绿能通过收购精控能源并与之合作成立合资公司，正式进军储能行业，重点发力美国大储及工商储市场 [1][6] - 美国储能市场因电网薄弱、数据中心需求增长及制造业回流而潜力巨大，但存在FEOC审查等贸易壁垒，国内厂商正通过创新模式参与竞争 [6][17] - 报告建议关注一系列在储能领域有布局或领先优势的上市公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 隆基绿能进军储能的具体举措 - 隆基绿能拟通过收购股权、增资入股、表决权委托形式取得精控能源约62%的表决权，已完成法人及高管变更 [6][7] - 精控能源成立于2015年，业务覆盖全球，全球累计并网量超12GWh，全球产能规模达31GWh，其中包括5GWh美国亚特兰大储能产能 [6][7] - 隆基子公司精控能源将与美企NeoVolta成立合资公司NeoValta Power，聚焦美国大储及工商储市场，股权结构为NeoVolta持股60%、精控能源持股20%、战略投资人持股20% [6][9] - 合资公司计划于2026年中实现2GWh生产能力，并可拓展至8GWh，产能将满足FEOC合规标准 [6][9] 美国储能市场机遇与参与模式 - 美国电网基础建设薄弱，受数据中心需求蓬勃增长、制造业回流等因素推动，对储能需求明确且盈利能力好 [6][17] - 受FEOC审查等贸易壁垒影响，国内企业直接参与有难度，隆基、阿特斯等企业正开展创新性尝试以在美国市场占据地位 [6][17] - 数据中心发展将显著拉动储能需求，根据测算，在4小时配储场景下，2026至2030年储能拉动量分别为17.28GWh、21.44GWh、27.20GWh、26.42GWh、30.04GWh [20] 相关公司业务进展与优势 - 阳光电源：储能行业领先企业，在多个市场表现亮眼，其PowerTitan 3.0 AC平台能量密度超500kWh/m³，在InfoLink 2025上半年全球储能系统出货排名中位列第一 [20] - 隆基绿能：光伏龙头，正通过上述举措进军储能行业 [21] - 阿特斯：储能业务为第二增长曲线，2025年第三季度发货创新高，2026年发货量指引大幅提升至14-17GWh，储能已成为主要利润贡献点 [22] - 艾罗能源：户储领先企业，其工商储业务在2025年实现数倍增长，积极布局的大储业务有望迎来突破 [24] - 天合光能：2025年储能发货目标8GWh（其中第四季度预计5GWh），2026年预计出货15-16GWh，同比翻倍，近期披露欧洲1GWh+销售合同 [25] - 科华数据：储能是发展重点，在2025上半年已投运装机PCS厂商中排名第一，推出新一代460kW液冷簇级管理PCS [26] - 海博思创：行业领先的储能系统解决方案供应商，在2023年全球电池储能系统集成商新增装机排名中，功率规模第二、能量规模第三 [27] - 西典新能：电池连接系统领先企业，是特斯拉、阳光电源等头部储能企业的主要供应商 [28] - 盛弘股份：全球十大储能逆变器供应商之一，首创多分支储能变流器 [29] - 上能电气：国内储能变流器市场排名前列，在2025上半年已投运装机PCS厂商中排名第二 [30] 行业与重点公司数据 - 行业涵盖股票308只，总市值7728.9（十亿元），流通市值6724.5（十亿元） [3] - 行业指数近1个月绝对表现12.5%，近6个月50.2%，近12个月63.7% [5] - 重点公司财务指标与评级摘要：阳光电源（市值354.5十亿元，24EPS 5.3元，25EPS 6.6元，评级强烈推荐）、隆基绿能（市值141.9十亿元，24EPS -1.1元，25EPS -0.5元，评级强烈推荐）、阿特斯（市值61.6十亿元，未予评级）、艾罗能源（市值11.8十亿元，评级强烈推荐）、天合光能（市值44.7十亿元，评级强烈推荐）、科华数据（市值32.2十亿元，评级强烈推荐）、海博思创（市值45.2十亿元，未予评级）、西典新能（市值7.7十亿元，评级增持）、盛弘股份（市值12.9十亿元，评级强烈推荐）、上能电气（市值20.4十亿元，未予评级） [2] 合作方NeoVolta背景与业绩 - NeoVolta原为专注户储的美国本土企业，2024年4月前特斯拉能源高管Ardes Johnson到任CEO后发展迅速 [9][16] - 2025年第三季度，NeoVolta实现收入665万美元，同比增长1027%，环比增长40% [6][9]