行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [6][8][27] 核心观点 - 报告核心观点是重点关注服务消费，以及美护、IP衍生品、黄金珠宝等新消费板块 [6][27] - 具体建议关注的标的包括：若羽臣、毛戈平、上美股份、泡泡玛特、潮宏基、老铺黄金等 [6][27] 周行情回顾 - 报告期内（2026年01月12日至2026年01月16日），商贸零售指数下跌1.47%，在31个一级行业中排名第23；社会服务指数上涨1.53%，排名第6；美容护理指数下跌0.21%，排名第14 [2][15] - 同期，上证综指下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，沪深300指数下跌0.57% [2][15] - 细分子板块中，互联网电商和贸易板块表现较好，分别上涨3.44%和2.26%；一般零售和个护用品板块跌幅居前，分别下跌1.69%和1.36% [18][19] - 个股方面，商贸零售行业中新华百货周涨幅达34.24%，社会服务行业中西高院周涨幅达21.95%，美容护理行业中拉芳家化周涨幅达13.79% [21][22] 重点行业数据及资讯 - 政策动态：国务院常务会议听取提振消费专项行动进展，研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措 [3][25] - 美护行业： - 巨子生物自主研发的“重组 I 型α1 亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液”正式获得国家药监局三类医疗器械批准 [3][25] - 若羽臣与口服美容品牌美斯蒂克达成长期战略合作，成为其核心产品线在中国区域的独家总代理 [3][25] - 绽妍生物启动北交所上市辅导，2024年营收5.97亿元，同比增长22.89% [3][25] - 半亩花田母公司山东花物堂递交港交所上市申请，2025年前三季度营收18.95亿元，其中身体洗护品类收入7.91亿元，占比41.8% [3][25] - 汉高集团正与美国专业洗护品牌Olaplex进行收购谈判 [3][25] - 出行链： - 春节出行预定火热，春秋旅游数据显示寒假及春节假期出游预订人次已超去年同期；去哪儿数据显示春节期间热门城市酒店预订量同比上涨七成 [4][25] - 2026年第3周（1月12日至1月18日），全国民航执行客运航班量近10.5万架次，日均15021架次，同比2019年上升6.4%；其中国内航班量89686架次，同比2019年上升10.8%；国际航线航班量12936架次，同比2019年下降10.8% [4][26] - IP衍生品： - 荣耀数字500系列将与泡泡玛特展开IP联名合作，推出行业首款潮玩手机 [4][26] - 杰森娱乐完成新一轮数亿元战略融资，资金将用于深化核心IP产品化创新与市场开拓 [4][26] - 零售行业： - 潮宏基发布2025年度业绩预告，预计归母净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175% [5][26] - 重庆百货发布2025年度业绩快报，实现营业收入约147.12亿元，同比下降14.16%；归母净利润约10.21亿元，同比下降22.36% [5][26] - 千问App全面接入阿里生态业务，上线超400项AI办事功能 [5][26] 重点公司盈利预测 - 报告附表中列出了多家重点公司的盈利预测，例如： - 珀莱雅：预测2025年EPS为4.04元，对应PE为17.33倍 [12] - 贝泰妮：预测2025年EPS为1.15元，对应PE为36.50倍 [12] - 潮宏基：预测2025年EPS为0.52元，对应PE为24.42倍 [12] - 泡泡玛特（表中未直接列出代码，但为核心关注标的） [6][27]