报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玉米 - 国内东北产区中储粮加大投放、部分拍卖底价下调，市场看涨预期降温，部分主体出货，深加工企业收购支撑优质干粮价格；华北黄淮产区天气转好物流恢复，贸易商销售变现，购销活跃度提高，收购价格窄幅波动；盘面受现货支撑偏强震荡，但上方压力大，短期高位震荡 [2] 淀粉 - 临近春节下游需求好、提货积极，库存下降，但整体仍处相对高位；盘面受玉米回落影响同步回落，短期或维持震荡 [3] 各目录内容总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2551元/吨，环比涨1；玉米月间价差为 -19元/吨，玉米淀粉月间价差为 -34元/吨，环比涨2；玉米持仓量活跃合约为1067562手，玉米淀粉持仓量活跃合约为200259手，环比降268；玉米前20名净买单量为 -127132手，玉米淀粉前20名净买单量为 -38723手；玉米注册仓单量为50272手，环比降1000，玉米淀粉注册仓单量为12477手；主力合约CS - C价差为318元/吨，环比降7 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价为424分/蒲式耳，环比降1；CBOT玉米总持仓为1613386张，环比增75658；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为 -33423张，环比降93535 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2370.2元/吨，环比涨0.79；长春玉米淀粉出厂报价为2570元/吨，潍坊为2750元/吨，石家庄为2730元/吨；锦州港玉米平舱价为2330元/吨；进口玉米到岸完税价格为2089.39元/吨，环比涨15.15；进口玉米国际运费为2美元/吨；玉米淀粉主力合约基差为19，环比降1；玉米主力合约基差为 -2.21；山东淀粉与玉米价差为444元/吨，环比涨20；木薯淀粉与玉米淀粉价差为597元/吨，环比降29；玉米淀粉与30粉价差为 -207元/吨，环比降6 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为425.53百万公顷，产量为36.44百万吨，环比增0.55；巴西播种面积为131百万公顷，产量为22.6百万吨；阿根廷播种面积为53百万公顷，产量为7.5百万吨；中国播种面积为295百万公顷，产量为44.3百万吨；乌克兰产量为32百万吨；南方港口玉米库存为76.1万吨，环比降1.1；深加工玉米库存量为359万吨，环比增5 [2] 产业情况 - 北方港口玉米库存为156万吨，环比降19；淀粉企业周度库存为106.9万吨，环比降3.1；玉米当月进口量为36万吨，玉米淀粉当月出口量为19.17吨，环比增6.39；饲料当月产量为2977.9万吨，环比增20.9；样本饲料玉米库存天数为14天，环比增32 [2] 下游情况 - 山东玉米淀粉加工利润为67元/吨，环比降5；河北为 -52元/吨，环比增1；吉林为135.59元/吨；深加工玉米消费量为135.59万吨，环比降2.58；酒精企业开机率为58.02%，环比降4.02；淀粉企业开机率为60.46%，环比增2.81 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为10.96%，环比涨0.03；60日历史波动率为9.47%，环比降0.03；平值看涨期权隐含波动率为9.61%，环比降1.13；平值看跌期权隐含波动率为9.61%，环比降1.13 [2] 行业消息 - 2025年中国粮食产量7.1488亿吨，同比增1.2%，其中小麦产量1.4007亿吨与上年持平，玉米产量3.0124亿吨增2.1%，稻米产量2.0904亿吨增0.7%，大豆产量2091万吨增1.3%；截至1月17日，巴西2025/26年度二季玉米种植完成0.8%，上周0.3%，去年同期0.5%，五年均值2.5%；2025/26年度美玉米单产从186蒲式耳/英亩上调至186.5蒲式耳/英亩，产量预估上调至170.21亿蒲式耳，报告偏空致美玉米价格回落 [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]