报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [8] 报告的核心观点 - 以Claude、GPT-4等为代表的大模型在长上下文理解、复杂推理与代码生成质量上取得突破，使AI编程工具的角色正从辅助工具（Copilot）向自主代理（Agent）演进，带来从工具到决策、从被动到主动的范式转移 [1][6] - AI编程正在重构生产效率，代码生成的边际成本显著下降，市场正在快速扩容 [1][6] - 建议关注AI Coding相关厂商 [1][7] 行业趋势与市场前景 - AI Coding市场正在快速扩容，根据Spherical Insights预测，到2032年，AI Coding市场规模或将超过295亿美元 [1][6] - 从渗透率看，根据IDC统计，美国91%的开发者都使用AI编程工具，国内目前渗透率30%，未来有望快速提升 [1][6] 模型能力演进与产业进展 - Anthropic的Claude模型编程能力迭代历程可分为四大阶段：Claude 1（基础能力积累）、Claude 2（长文本能力凸显，代码能力大幅增强，在Human Eval测试中得分从56.0%提升至71.2%）、Claude 3（走向专业化与产品化，支持200K上下文，可分析完整项目文件）、Claude 3.5阶段至今（从工具走向通用Agent） [10] - Claude模型编程能力突出的原因包括：强大的上下文能力减少幻觉问题、推出Artifacts改变交互模式实现“创作-测试-调试-优化”闭环、基于大量优质编程数据调优的强大逻辑推理能力 [10] - Claude Code自发布以来实现爆发式增长，自2025年5月开放以来，其年度经常性收入（ARR）已突破10亿美元，发布后三个月内使用量增长超过10倍，目前Anthropic内部每天有超80%的工程师使用Claude Code [10] 具体事件与案例 - 2026年1月12日，Anthropic发布AI办公新产品Cowork，定位为“给非程序员用的Claude Code”，其底层代码均由Claude Code编写且耗时仅10天，显示Coding能力的逐渐成熟正在改变传统开发生态 [4]