投资评级与核心观点 - 报告对优优绿能（301590.SZ）维持“买入”评级 [1][4] - 核心观点：公司拟以现金7，000万元与关联方共同投资设立控股子公司深圳市艾格数字能源科技有限公司，持股70%，旨在紧抓AIDC（数据中心）供电架构直流化的行业机遇，加速数据中心直流供电（HVDC）业务布局，优化资产并提升综合竞争力 [4] - 公司主业充电模块与HVDC底层技术同源，凭借深厚的海外基因，有望复用主业海外客户渠道切入HVDC领域 [4] - 维持原有盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.64亿元、2.52亿元、4.05亿元，对应EPS分别为3.90元、5.99元、9.62元/股，当前股价对应PE分别为59.2倍、38.5倍、24.0倍 [4] 公司近期动态与战略布局 - 2026年1月21日，公司发布公告拟设立控股子公司艾格数字能源，投资资金来源为自有资金，该公司将纳入公司合并报表范围 [4] - 此举是基于公司战略发展规划，旨在抓住数据中心直流供电（HVDC）的行业机遇 [4] 技术与业务协同分析 - 充电模块与HVDC在拓扑结构、模块化并联设计上高度相似，核心都是实现AC-DC及DC-DC两级变换，同属高压大功率开关电源范畴 [5] - 两者均需从市电取电，通过前级PFC电路转换为高压直流电，再通过后级DC-DC转换输出，区别在于终端负载：充电模块负载为动力电池（300V-1000V宽电压输出），HVDC负载为服务器等直流设备（以恒压输出为主） [5] - 两者均需通过高频化设计提升功率密度，并采用模块化并联设计，需要解决模块间均流问题 [5] 财务预测与估值摘要 - 营业收入预测：预计2025年营业收入为13.74亿元（同比-8.3%），2026年为17.16亿元（同比+24.9%），2027年为22.49亿元（同比+31.1%）[7] - 归母净利润预测：预计2025年为1.64亿元（同比-36.0%），2026年为2.52亿元（同比+53.8%），2027年为4.05亿元（同比+60.6%）[4][7] - 盈利能力指标：预计毛利率2025-2027年分别为28.8%、30.2%、32.1%；预计净利率2025-2027年分别为11.9%、14.7%、18.0% [7] - 每股收益（EPS）：预计2025-2027年摊薄后分别为3.90元、5.99元、9.62元 [4][7] - 估值指标：基于当前股价230.78元，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为59.2倍、38.5倍、24.0倍；对应市净率（P/B）分别为8.4倍、7.0倍、5.5倍 [4][7] 公司基本信息与市场表现 - 报告日（2026年1月21日）当前股价为230.78元，一年股价最高最低分别为242.00元/145.10元 [1] - 总市值为97.05亿元，流通市值为19.85亿元 [1] - 总股本为0.42亿股，流通股本为0.09亿股 [1] - 近3个月换手率为474.0% [1]