投资评级与核心观点 - 报告对道通科技维持“买入”评级 [4][6] - 报告核心观点：公司全面拥抱AI战略成效显著，驱动了2025年业绩的快速增长，同时在汽车诊断与新能源充电领域持续深化，并积极拓展全球市场，未来成长空间广阔 [1][2][4] 2025年业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年实现归母净利润9.00亿元至9.30亿元，同比增加2.59亿元至2.89亿元，同比增长40.42%至45.10% [1] - 公司预计2025年实现扣非归母净利润8.70亿元至9.00亿元，同比增加3.29亿元至3.59亿元，同比增长60.88%至66.43% [1] - 根据业绩预告，报告调整公司2025-2027年营业收入预测至49.18亿元、60.50亿元、72.55亿元 [4] - 调整2025-2027年归母净利润预测至9.14亿元、11.65亿元、14.21亿元 [4] - 对应2025-2027年每股收益（EPS）为1.36元、1.74元、2.12元 [4] - 对应2025-2027年市盈率（PE）为28.27倍、22.17倍、18.18倍 [4] AI战略落地与业务进展 - 公司以数智车辆诊断终端、智慧能源中枢为业务入口，全面拥抱AI，为全球客户提供智能化服务 [2] - 在AI+诊断领域，公司深化AI多模态语音大模型和AI Agents应用，具备AI特性的新品获客户高度认可，TPMS产品持续保持高速增长 [2] - 在AI+充电领域，公司深化从功率模块、液冷超充设备到智能运维及AI巡检的端到端系统能力，夯实“数智能源充电大模型”及系列Agents应用 [2] - 公司正推进能源、交通、停车场运营、酒店公寓等多个全球行业顶级客户的项目交付 [2] 全球市场拓展与资本运作 - 公司已于2025年12月19日向香港联交所递交H股上市申请 [3] - 公司近期成功签下两家北美战略客户订单，分别为全球头部便利零售集团C公司及美国本土领先充电网络运营商E公司 [3] - 公司将向北美客户部署自主研发的MaxiCharger DH480大功率直流充电桩，标志着北美充电市场商业化取得关键进展 [3] 历史与预测财务数据摘要 - 2024年营业收入为39.32亿元，同比增长20.95%；归母净利润为6.41亿元，同比增长257.59% [7] - 预测2025年营业收入为49.18亿元，同比增长25.06%；归母净利润为9.14亿元，同比增长42.55% [7] - 预测2026年营业收入为60.50亿元，同比增长23.03%；归母净利润为11.65亿元，同比增长27.50% [7] - 预测2027年营业收入为72.55亿元，同比增长19.91%；归母净利润为14.21亿元，同比增长21.95% [7] - 公司毛利率保持稳定，2024年为55.31%，预测2025-2027年分别为54.83%、54.45%、54.21% [9] - 净资产收益率（ROE）显著提升，2024年为18.01%，预测2025-2027年分别为23.52%、24.29%、23.98% [7][9]