报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略上MA2605合约短线关注前期高点附近压力，暂以观望为主 [7] - 本周港口甲醇市场震荡整理，内地价格持续下行，宏观情绪溢价消散等利空因素仍存，节前企业积极降价排库 [8] - 近期国内甲醇整体产量减少，内地企业库存小幅下降，港口库存略有积累，需求方面甲醇制烯烃开工率仍有走低预期 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周港口甲醇市场震荡整理，江苏价格2180 - 2250元/吨，广东价格2180 - 2240元/吨，内地价格下行，鄂尔多斯北线价格1787 - 1835元/吨，下游东营接货价2115 - 2115元/吨 [8] - 行情展望：国内甲醇产量减少，内地企业库存下降，港口库存有积累，甲醇制烯烃开工率预期走低 [8] - 策略建议：MA2605合约短线关注前期高点附近压力，暂以观望为主 [7] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，涨幅2.64% [11] - 跨期价差：截至1月23日，MA 5 - 9价差为 - 21 [16] - 仓单情况：截至1月23日，郑州甲醇仓单7745张，较上周减少610张 [25] 现货市场情况 - 国内价格：截至1月22日，华东太仓地区主流价2237.5元/吨，较上周涨7.5元/吨，西北内蒙古地区主流1795元/吨，较上周降47.5元/吨，华东与西北价差442.5元/吨，较上周涨55元/吨 [30] - 外盘价格：截至1月22日，甲醇CFR中国主港264元/吨，较上周降1元/吨，东南亚与中国主港价差58美元/吨，较上周降1美元/吨 [35] - 基差情况：截至1月22日，郑州甲醇基差 - 22.5元/吨，较上周涨3元/吨 [39] 产业链分析 上游情况 - 截至1月21日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价685元/吨，较上周持平；截至1月22日，NYMEX天然气收盘4.86美元/百万英热单位，较上周涨1.75美元/百万英热单位 [42] 产业情况 - 产量及开工率：截至1月22日，中国甲醇产量2008915吨，较上周减少26460吨，装置产能利用率89.92%，环比跌1.31% [44] - 库存情况：截至1月21日，中国甲醇样本生产企业库存43.83万吨，较上期降1.25万吨，环比降2.78%，样本企业订单待发23.83万吨，较上期微增0.05万吨，环比增0.21%；中国甲醇港口库存总量145.75万吨，较上一期增加2.22万吨，华东去库1.36万吨，华南累库3.58万吨 [51] - 进口情况：2025年12月份我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，2025年1 - 12月累计进口量1440.54万吨，同比上涨6.75%；截至1月22日，甲醇进口利润 - 22.31元/吨，较上周涨2元/吨 [56] 下游情况 - 开工率：截至1月22日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.15%，环比降1.78%，MTO行业周均开工继续下降 [59] - 盘面利润：截至1月23日，国内甲醇制烯烃盘面利润 - 1038元/吨，较上周降17元/吨 [62] 期权市场分析 未提及