报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告核心观点 - 海外巨头战略深化，OpenAI进军机器人领域，欧洲具身智能加速落地 [2] - 国内新品与场景作业多点开花，产量规模与数据要素双向突破 [2] - 投融资市场需求旺盛，机器人供应链与产能扩张 [2] - 随着海外头部人形机器人厂家加速产品迭代，国内相关厂家陆续推出产品叠加国内加速应用场景落地，除机器人整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人关键零部件应重点关注 [12] 行业新闻及公司动态总结 - 海外动态： - 特斯拉CEO马斯克明确Optimus人形机器人商业化时间表：2027年年底将向公众出售，目前已有几台Optimus在工厂做简单工作 [4][6] - 微软研究院正式发布首款机器人专用AI系统Rho-alpha，通过植入触觉感知、融合仿真训练与人类反馈机制，增强机器人双手协同操作的适应性与可靠性 [6] - 国内动态： - 宇树科技2025年人形机器人实际出货量超5500台，全年订单数量更高，全年人形机器人本体量产下线总量超6500台 [4][7] - 上海交通大学与节卡机器人签署协议，共建通用智能机器人联合研究中心 [7] - 意优科技发布2026年度全新关节模组产品矩阵，包括PHU增强型谐波一体化关节、RHU人形谐波一体化关节与RP人形行星关节三大产品 [7] - 理想汽车官网释放多个与人形机器人研发相关的岗位，涵盖核心部件、算法、软硬件和平台集成等方向 [7] - Being Beyond团队发布并开源跨本体VLA模型Being-H0.5 [7] 投融资动态总结 - 杭州四足机器人企业具微科技完成近亿元A轮融资，由正强股份领投 [9] - 浙江人形机器人创新中心有限公司完成4.5亿元Pre-A轮融资，股东包括中控技术、招商创科、联想创投等 [4][9] - 华睿科技拟赴港上市，公司聚焦机器视觉与移动机器人业务 [4][9] - 美国机器人初创公司Skild AI完成约14亿美元C轮融资，估值升至超140亿美元，由软银领投，英伟达等跟投 [4][9] 投资建议总结 - 市场交易概况：上周（2026/1/19-2026/1/23）机器人板块相关公司成交金额为11605亿元，在全部A股周度成交金额中占比约6.7%，较上周环比下降 [10] - 板块表现：周度机器人板块重点公司涨多跌少，涨幅最大的为福莱新材（21.20%），其次为日盈电子（10.60%）；跌幅最大的为长盈精密（-6.92%） [12] - 重点关注方向：机器人整机厂商及核心零部件供应商 [4][12] - 执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的鸣志电器、捷昌驱动 [4][12] - 减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 [4][12] - 丝杠类：推荐标的为恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、震裕科技和北特科技 [4][12] - 丝杠设备类：推荐标的为秦川机床，相关标的为日发精机、华辰装备、浙海德曼、津上机床中国 [4][12] - 轴承：推荐标的为龙溪股份 [4][12] - 传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份 [4][12] - 整机：相关标的为亿嘉和 [4][12] - 精密零部件：推荐标的为长盈精密 [12]