报告行业投资评级 - 维持新材料行业“推荐”评级 [1][123] 报告的核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] - 新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础，报告筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司 [4] - 新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期 [123] 根据相关目录分别进行总结 行业相对表现 - 截至2026年1月23日，基础化工行业近1个月、3个月、12个月的表现分别为16.5%、23.4%、53.9%，均显著跑赢同期沪深300指数的1.8%、2.1%、23.6% [3] 电子信息板块 - 产业动态： - 1月21日，SEMI报告显示台积电计划加大对先进封装技术的投资，包括升级龙潭AP3工厂的InFO设备，并在嘉义AP7工厂新建一条WMCM（晶圆级多芯片模块封装）生产线 [6][40] - 到2026年底，台积电WMCM产能将达到每月约6万片晶圆，并有望在2027年翻一番，达到每月12万片 [6][40] - 苹果计划为iPhone 18搭载的A20系列芯片过渡到2nm工艺，同时将该芯片的封装技术从目前的InFO工艺升级到WMCM [6][40] - 1月19日，韩国科学技术信息研究院（KISTI）宣布开发出一种可大幅延长蓝色磷光OLED材料寿命的发光材料设计技术 [22] - 1月19日，美光科技宣布拟斥资18亿美元（约140.4亿港元）收购力积电位于台湾苗栗铜锣的P5晶圆厂，以强化DRAM产能供应 [22] - 1月20日，SEMI报告显示OpenAI 2025年经常性收入（ARR）首次突破200亿美元，算力规模达1.9GW [23] - 1月21日，TrendForce预计2026年全球AI服务器出货量将同比增长28.3%，整体服务器出货量增幅为12.8% [24] - 2026年，北美五大CSP（Google、AWS、Meta、Microsoft、Oracle）的资本支出总额年增率预计高达40%，其中相当部分由自研ASIC方案贡献 [24] - 基于ASIC的AI服务器在整体AI服务器中的出货占比有望提升至27.8%，GPU AI服务器的市占则会下降到70%下方 [24] - 1月21日，国务院新闻办公室新闻发布会介绍，我国已建成5G基站483.8万座，5G用户规模超12亿户，6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超300项关键技术储备 [25] - 企业信息与业绩： - 巨化股份：预计2025年度归母净利润为35.40亿元到39.40亿元，同比增长80%到101% [41] - 上海新阳：预计2025年度归母净利润为2.65亿–3.20亿元，同比增长50.82%–82.12% [41] - 鼎龙股份：预计2025年度归母净利润约为7亿元至7.3亿元，同比增长约34.44%至40.20%，主要得益于半导体材料与显示材料业务的强劲增长 [41][42] - 阿石创：预计2025年度归母净利润为-6,000万元至-4,000万元，亏损较上年同期扩大 [43] - 江化微：控股股东协议转让公司股份，公司控制权拟发生变更，实际控制人将变更为上海市国有资产监督管理委员会 [43] - 凯美特气：预计2025年归母净利润扭亏为盈，达6,500～8,000万元 [43] - 飞凯材料：预计2025年实现归母净利润3.50-4.55亿元，同比增长42.07%-84.69% [44] - 阿科力：预计2025年实现归母净利润为-0.38亿元到-0.32亿元，同比亏损放大 [44][48] - 中石科技：预计2025年实现归母净利润3.3-3.7亿元，同比增长63.86%-83.73% [45] - 沃特股份：预计2025年实现归母净利润0.57-0.70亿元，同比增长55.75%-91.28% [45] 航空航天板块 - 产业动态： - 1月19日，神舟二十号飞船返回舱在东风着陆场成功着陆，飞船在轨时间达到270天，验证了飞船在轨停靠9个月的能力 [49] - 1月19日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，将卫星互联网低轨19组卫星送入预定轨道，其近地轨道运载能力不少于12吨 [8][50] - 1月21日，吉林大学科研团队通过对嫦娥六号月球样品的分析，在国际上首次发现并确认了天然形成的单壁碳纳米管和石墨碳 [50] - 1月19日，欧洲通信卫星公司（Eutelsat）与法国初创企业MaiaSpace签署协议，未来将利用其研发的小型运载火箭部署OneWeb低地球轨道卫星，首次发射任务预计于2027年启动 [53] - 企业信息与业绩： - 吉林碳谷：预计2025年实现归属于股东的净利润18,000～22,000万元，同比增长92.81%～135.66% [54] - 上海石化：预计2025年实现归属于母公司股东的净亏损约为人民币12.89亿元到人民币15.76亿元 [54] - 精工科技：预计2025年实现归属股东的净利润20,000万元-25,000万元，比上年同期增长36.10%-70.13% [56] 新能源板块 - 产业动态： - 1月22日，国家能源局宣布，截至2025年12月底，我国电动汽车充电设施数量达2009.2万个，突破2000万大关，建成全球最大电动汽车充电网络 [57] - 1月23日，CNESA DataLink数据显示，截至2025年底，中国电力储能装机规模达到213.3GW(吉瓦)，同比增长54% [10][57] - 以锂电池为代表的新型储能累计装机规模首次突破100GW，是“十三五”末的45倍，新型储能累计装机占比超过2/3 [10][57] - 企业信息与业绩： - 新宙邦：公告决定不行使“宙邦转债”的提前赎回权利 [64] - 当升科技：芬兰子公司获得芬兰国家商务促进局（Business Finland）批准，将获得最高约1.15亿欧元的政府补助，用于其欧洲新材料产业基地一期项目 [66] - 鹏辉能源：预计2025年实现归母净利润1.7-2.3亿元，上年同期亏损2.5亿元 [66] 生物技术板块 - 产业动态： - 1月22日，国务院新闻办公室新闻发布会介绍，2025年全国农业科技进步贡献率超过64% [12][69] - 基础研究取得重大发现，成功揭示单个体细胞“变”完整植株的奥秘，克隆出全球首个水稻耐高温基因 [12][69] - 前沿研究取得重大突破，农业生物制造实现原创突破，“人工智能+农业”加快布局 [12][69] - 产业技术取得重大成果，育成“扬麦53”小麦新品种 [12][70] 节能环保板块 - 产业动态： - 1月22日，国家发展改革委下达2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金，支持工业、能源电力、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元 [14][74] 重点关注公司及盈利预测 - 报告列出了20家重点关注公司的股票代码、名称、股价、2023-2025年EPS预测、PE估值及投资评级 [16][121] - 部分公司示例： - 瑞华泰 (688323.SH)：2025年EPS预测0.26元，对应PE 99.65倍，投资评级“增持” [16][121] - 光威复材 (300699.SZ)：2025年EPS预测0.97元，对应PE 44.57倍，投资评级“买入” [16][121] - 巨化股份 (600160.SH)：2025年EPS预测2.21元，对应PE 17.71倍，投资评级“买入” [16][121] - 合盛硅业 (603260.SH)：2025年EPS预测4.51元，对应PE 11.96倍，投资评级“买入” [16][121] - 凯赛生物 (688065.SH)：2025年EPS预测1.18元，对应PE 49.56倍，投资评级“买入” [16][121]