报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 电力设备新能源板块近期表现强劲，2026年1月19日至1月23日上涨2.8%，2026年以来累计上涨8.3%[11] - 光伏设备子板块领涨，同期涨幅达11.86%[15][16] - 报告认为太空光伏为产业链带来新机遇，马斯克宣布SpaceX与特斯拉将在三年内于美国实现每年合计200GW的太阳能制造产能，其中40GW适配太空光伏需求，为每年部署约100万颗太阳能AI卫星供能[1][18] - 风电与电网投资持续加码，南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%[2][20] - 储能行业高速增长，2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%[4][22] - 新能源车领域，宁德时代推出“天行 II”轻商全场景定制化系列解决方案及智能管理应用，持续看好其在电池领域的产品力[5][28] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）2026年1月19日-2026年1月23日上涨2.8%，2026年以来累计上涨8.3%[11] - 细分板块中，光伏设备（申万）上涨11.86%；风电设备（申万）上涨5.84%；电池（申万）上涨2.64%；电网设备（申万）上涨5.30%[15][16] 二、本周核心观点 2.1 新能源发电 2.1.1 光伏 - 硅料价格维持稳定，多晶硅n型复投料成交均价为5.92万元/吨，环比持平[1][17] - N型电池片（183N、210RN与210N）均价上升至每瓦0.42元人民币[1][17] - 受银价飙涨影响，组件成本上升，上海期交所白银价格突破23,000元人民币/公斤，中国分布式组件报价区间为每瓦0.8-0.88元人民币，实际成交价格落在每瓦0.7-0.8元人民币[1][17] - 太空光伏带来新机遇，核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术带来的中长期成长性机会，关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等[1][18] 2.1.2 风电&电网 - 荷兰政府计划于2026年9月启动一项基于补贴的1GW海上风电招标（IJmuiden Ver Gamma A场址），提供39.8亿欧元（约合人民币324.49亿元）补贴预算[2][19] - 土耳其计划在2026年底前启动首次海上风电招标，并预计在2030至2031年间安装首批海上风机，目标到2035年实现5GW海上风电装机[2][19] - 南方电网公司2026年固定资产投资安排1800亿元，重点投向新型电力系统建设等领域[2][20] - 风电板块建议关注主机环节（金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等）、单桩环节（大金重工、海力风电、天顺风能等）、海缆环节（东方电缆、中天科技、亨通光电等）及零部件环节[20] - 国内外算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等[2] - 特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等[2] 2.1.3 氢能&储能 - 氢能：中国西南“氢走廊”贯通，300辆氢能重卡发车运营，该批重卡由宇通提供，配套130kw燃料电池系统，储氢量约37kg，氢耗约8.5-9kg/百公里，续航里程突破600公里[3][21] - 氢能建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份[3][21] - 储能：2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%；截至2025年底，累计装机133.3GW/351.7GWh，同比增长78%/99%[4][22] - 2025年电网侧独立/共享储能新增装机规模达41.1GW/123.1GWh，占比70.11%/70.23%，同比增长56.23%/89.89%[22] - 分区域看，2025年内蒙古新型储能新增装机13.2GW/51.6GWh，容量占比29.46%，位列第一；新疆新增6.9GW/25.9GWh，占比14.77%；江苏新增4.1GW/12.2GWh，占比6.98%[22] - 2025年全年2h储能系统平均中标价格0.55元/Wh，较2024年均价下降16.9%；2h储能EPC平均中标价格1.04元/Wh，较2024年均价下降13.04%[4][22] - 预计2026年碳酸锂价格上涨将带动储能中标均价上行[4][22] - 储能建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升[4][26] - 主网环节重点关注许继电气、平高电气、国电南瑞、思源电气、华明装备、特变电工、长高电新、大连电瓷、保变电气等[23] - 配网环节重点关注东方电子、四方股份、国电南瑞、三星医疗、特锐德等[23] 2.2 新能源车 - 宁德时代于1月22日推出“天行 II 轻商全场景定制化系列解决方案”及行业首款动力电池智能管理应用“电池管天行”，主要针对城配、城际、末端配送及寒区运输等场景[5][26] - 天行 II 系列解决方案包括：1）超充方案：聚焦高频城配，在-15℃下实现20%至80%快充仅需30分钟，循环寿命达8000次；2）长续航方案：搭载全球首款轻商“超混化学体系”电芯，单包电量253kWh，实况续航突破800公里；3）高温超充方案：面向末端物流，支持4C峰值超充，18分钟补能60%；4）低温方案：为行业首款量产钠离子电池，容量45kWh，在零下30℃可即插即充[5][27] - “电池管天行”可实时展示电池健康度、充放电记录及收益核算，基于AI算法提前识别风险[5][28] - 宁德时代同时发布天行 II 轻商换电解决方案，提供42 kWh、56 kWh、81 kWh三款标准电池包，目前已有超20款轻型商用车完成换电适配[5][28] - 当前板块观点：电池环节建议关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达；中游环节建议关注科达利、湖南裕能、龙蟠科技、恩捷股份等；钠电池环节建议关注容百科技、万顺新材、鼎胜新材等[29] 三、光伏产业链价格动态 - 根据图表数据，截至2026年1月21日，TOPCon电池片（182-183.75mm/25.3%+）人民币均价为0.420元/瓦，周涨幅5.0%；182*182-210mm单晶TOPCon组件人民币均价为0.717元/瓦，周涨幅1.0%[31] 四、一周重要新闻 - 报告摘要列举了新能源汽车、光伏、风电、储能等领域的多项行业资讯与公司新闻，包括项目进展、招标信息、公司融资与投资动态等[32][45] - 重要行业资讯示例：中创新航江门基地二期项目通过环评，规划年产35GWh动力电池[34]；国轩高科旗下年产1万吨硫化物固态电解质材料项目公示[35]；华能云南59万千瓦（590MW）光伏项目开工，总投资约26.85亿元[37]；中国华电2026年磷酸铁锂电化学储能系统框架采购规模达12GWh[42] - 重要公司新闻示例：钧达股份拟配售H股净筹约4.11亿港元，约45%用于太空光伏电池研发与生产[43]；明阳智能拟发行股份及支付现金购买中山德华芯片技术有限公司100%股权[44]