报告行业投资评级 - 影视子行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 快手可灵AI用户规模及收入实现突破性表现，表明国内AI视频模型能力跻身全球前沿水平，且商业化价值持续兑现 [4] - AI技术在漫剧各制作环节的应用解决了过往动画内容制作成本高、时间周期长的痛点 [4] - 2D动画漫和AI仿真人剧的高播放量反映出目前由AI生成的漫剧内容已获得观众认可 [4] - 未来随着AI视频生成等技术持续迭代及广泛落地应用，漫剧、短剧等视频内容有望迎来AI规模化生产的新阶段 [4] - 建议关注博纳影业等公司 [4] 行业运行数据总结 AI领域 - 快手可灵AI表现：2026年1月月活跃用户突破1200万，截至1月20日月付费用户环比增长350% [2] - 快手可灵AI收入：2025年12月单月收入超2000万美元，2026年1月日均收入环比增长约30% [2] - 全球AI产品MAU：2025年12月，ChatGPT以8.85亿月活跃用户位居第一，豆包（1.63亿）和夸克（1.48亿）分列二三位 [20] - 国内AI产品MAU：2025年12月，豆包（1.63亿）、夸克（1.48亿）、百度网盘（1.42亿）位列前三 [22] - AI在漫剧应用：AI在漫剧的创意、内容制作、剪辑运营环节的应用比例分别为10%-30%、50%-80%、20%-80%，带来超70%的降本、超80%的提效，生产环节缩短三分之一 [3] 游戏领域 - 整体市场：2025年中国游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68% [14] - iOS畅销榜：2026年1月23日，《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线-枪战王者》位列国内iOS畅销榜前三 [14][16] - 微信小游戏买量：2025年12月，《寻道大千》、《永远的蔚蓝星球》、《三国：冰河时代》位列微信小游戏买量投放前三 [18] - 传奇类游戏：2025年传奇类游戏市场规模升至333亿元，同比增长18.93%，核心用户预估上升至5500万人 [45] 视频内容领域 - 漫剧市场：预计2026年漫剧市场规模有望突破220亿元，贡献短剧行业50%的增量 [3] - 漫剧用户与播放：2025年6-12月，抖音端内漫剧用户规模趋势复合增速达12%，播放量趋势复合增速达24% [3] - 电影票房：2026年1月23日，《重返寂静岭》以2774万元日票房位居内地票房榜首 [23] - 电视剧收视：2026年1月22日，湖南卫视《玉茗茶骨》以1.907%的收视率位居CSM71城省级卫视黄金剧场榜首 [26] - 电视剧热度：截至2026年1月22日，《骄阳似我》以80.57的播映指数位居剧集热度榜首 [30] - 综艺节目热度：截至2026年1月22日，《声生不息·华流季》以71.07的播映指数位居综艺节目热度榜首 [32] 直播电商与广告营销 - 直播电商：2026年1月12日-18日，抖音直播主播销售额前三名为“与辉同行”、“蔡磊破冰驿站”、“新疆和田玉老郑”，销售额均超1亿元 [34] - 户外广告：2025年上半年全国户外广告投放刊例花费1206亿元，同比增长6% [34] 行业要闻总结 AI要闻 - 海外：OpenAI预计2025年其年化经常性收入达200亿美元，算力达1.9GW，并计划在2026年下半年推出首款硬件设备 [40] - 国内：MiniMax发布第二代智能体产品MiniMax Agent 2.0 [41]；腾讯视频《骄阳似我》推出AI“角色分身”互动玩法 [42] 游戏要闻 - 产品表现：心动公司《心动小镇》国际服下载量突破1000万，首周新增用户突破500万 [44]