报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 债券ETF资金净流出态势延续但幅度收窄，短期扰动因素消退后资金流向有望回归常态并获支撑 [2][5] - 可转债类ETF份额增幅和净值涨幅大幅领先，部分资金或在权益市场调整期间进行大类资产转换 [2][6][16] - 信用债类ETF净流出压力边际趋缓，科创债ETF连续三周净流出金额居前但流出规模收窄 [2][6] 各部分内容总结 各类债券ETF资金净流入情况 - 上周利率债类、信用债类、可转债类ETF净流入资金分别为 -63.01 亿元、 -116.48 亿元、 +23.05 亿元，债券ETF市场合计净流入 -156.44 亿元 [2][5] - 截至2026年1月23日，债券ETF基金规模7345.75亿元，较前周 -1.79%，较年初 -11.41%，在全市场ETF规模中占比12.71%，环比 +40bp [5] 各类债券ETF份额及代表产品净值走势 - 可转债类ETF份额增幅大幅领先，截至2026年1月23日，较前周收盘，国债、政金债等各类ETF份额变化 -5.5%至3.2%不等，债券类ETF份额合计 -4.8% [16] - 主要债券ETF净值普遍上行，可转债ETF大幅领涨，截至2026年1月23日，较前周收盘，所选标的ETF净值变化0.04%至2.88% [21] 各基准做市信用债ETF份额及净值走势 - 公司债ETF南方份额流出规模领先，现存8只产品较2026年1月16日收盘份额变化 -7.67%至无变化不等 [25] - 净值小幅上行，信用债ETF领涨，截至2026年1月23日，较前周收盘，8只信用债ETF净值变化0.11%至0.15% [27] 各科创债ETF份额及净值走势 - 科创债ETF中银、景顺份额小幅增长，现存24只科创债ETF上周份额净流入 -68.49 百万份，较前周 -2.27% [30] - 净值延续上行，第一批、第二批科创债ETF净值中位数较前周 +0.07%、 +0.08%，跟踪不同指数的产品净值中位数较前周 +0.11%至 +0.13% [33] 上周单只债券ETF市场表现情况 - 受益于债市走强，债券ETF产品净值普遍上涨，可转债ETF、上证可转债ETF、30年国债ETF博时涨幅领先 [36] - 升贴水率方面，上证可转债ETF、可转债ETF、国债ETF升水率领先，基准做市信用债类、科创债类ETF贴水加剧 [36] - 规模变动上，多数债券ETF规模下降，可转债ETF、短融ETF、科创债ETF中银净流入为正且排名前三 [36] 基准做市信用债和科创债ETF的PCF清单边际变化 - 上周基准做市信用债修正久期估计值变化不大，部分产品PCF清单新增债券平均修正久期长于自身修正久期，新增债券中交通运输、非银金融行业居多 [38] - 科创债ETF汇添富、嘉实、富国修正久期估计值变化相对较大，多只产品PCF清单新增债券平均修正久期长于同类型债券 [39] - 25江铜K1等债券被科创债ETF重复纳入PCF清单，23吉利K1等被多个科创债ETF剔除，新增债券中综合、公用事业、建筑装饰行业个券数量排名前三 [42]