报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（维持） [2] 报告核心观点 - 特斯拉和Waymo正持续推进自身Robotaxi业务，2026年美国Robotaxi产业有望快速发展，对国内相关产业同样会起到映射作用 [6] 特斯拉Robotaxi业务进展 - 2025年12月，特斯拉在奥斯汀进行车内无安全员的Robotaxi测试，但尚未面向公众运营 [6] - 2026年1月22日，特斯拉车内无安全员的Robotaxi车队开始在奥斯汀面向公众服务，目前仅从少数车辆开始，后续数量将逐步增加 [6] - 马斯克在达沃斯论坛中表示，2026年底Robotaxi服务在美国将得到非常广泛的应用 [6] - 特斯拉计划于2026年1月28日举办四季度业绩会，或将披露最新Robotaxi运营情况及未来规划 [6] - 截至2026年1月，特斯拉Cybercab已在美国五个州进行测试，计划4月生产，马斯克表示早期生产速度可能较慢但最终会非常快 [6] - 马斯克预计Cybercab大规模运营时每英里价格可能低于0.20美元 [6] 特斯拉硬件与AI芯片规划 - 2026年1月17日，马斯克表示AI5芯片设计几乎完成，AI6已进入早期开发阶段，AI7/8/9设计周期目标为九个月 [6] - 马斯克表示AI4本身将实现远超人类的安全水平，AI4就能实现无监督，无需额外硬件 [6] - AI5将使车辆几乎完美，AI6将用于Optimus和数据中心，AI7/Dojo3将采用空间AI计算 [6] Waymo Robotaxi业务进展 - Waymo此前主要在洛杉矶、旧金山、凤凰城、亚特兰大以及奥斯汀五个城市运营 [6] - 2026年1月，Waymo宣布将奥斯汀的地理围栏由90平方英里扩至140平方英里 [6] - 2026年1月22日，Waymo宣布已在迈阿密60平方英里的区域为公众提供服务 [6] - 根据Waymo官网，后续Waymo运营的城市数量将出现明显增长，达拉斯、丹佛等11个城市即将迎来运营 [6] 投资建议 - 推荐标的：小马智行(PONYO)、地平线机器人-W、小鹏汽车-W [6] - 建议关注：文远知行-W、特斯拉、千里科技、滴滴全球、优步、曹操出行、如祺出行 [6]