报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期苏皖及其他区域春节前农业备肥需求持续推进但增量有限，工业领域维持刚需采购，复合肥产能利用率环比回升但成品走货量减少，产能利用率提升有限，板材开工逐渐下降，工业需求对尿素支持减弱 [2] - 上周国内尿素企业库存继续下降，主产销区尿素企业维持弱平衡，部分企业小幅累库，但东北局域需求带动周边企业出货，整体带动国内尿素企业库存下降，随着春节临近，尿素企业启动收单计划，以清库催发货为主，库存或继续小幅去库 [2] - UR2605合约短线预计在1770 - 1830区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1791元/吨，环比涨3；5 - 9价差22元/吨，环比降3；主力合约持仓量246468手，环比增108；前20名净持仓 - 19776；交易所仓单13274张，环比持平 [2] 现货市场 - 河北现货价1750元/吨，环比持平；河南1740元/吨，环比持平；江苏1760元/吨，环比涨10；山东1750元/吨，环比降10；安徽1760元/吨，环比涨10；郑州尿素主力合约基差 - 41元/吨，环比降13 [2] - FOB波罗的海387.5美元/吨，环比涨12.5；FOB中国主港420美元/吨，环比涨15 [2] 产业情况 - 港口库存13.4万吨，环比持平；企业库存94.6万吨，环比降4.01万吨，降幅4.07%，降库集中在内蒙古区域 [2] - 尿素企业开工率86.39%，环比涨1.14%；日产量203400吨，环比增2700吨；当月产量6018440吨，环比增18110吨；出口量28万吨，环比降32 [2] 下游情况 - 复合肥开工率42.96%，环比涨2.88%；三聚氰胺开工率63.65%，环比涨1.47% [2] - 复合肥周度利润175元/吨，环比降12；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 84元/吨，环比增64 [2] - 复合肥当月产量499.54万吨，环比增61.29万吨；三聚氰胺当周产量33100吨，环比增700吨 [2] 行业消息 - 截至1月21日，国内尿素企业总库存94.60万吨，较上周降4.01万吨，环比降4.07%，降库集中在内蒙古区域 [2] - 截至1月22日，中国尿素港口样本库存13.4万吨，环比持平，港口货源整体波动不大，离港与集港并存 [2] - 截至1月22日，中国尿素生产企业产量142.38万吨，较上期涨1.87万吨，环比涨1.33%，前期部分检修装置恢复带动产量增加，本周暂无企业装置计划停车，4 - 6家停车企业装置可能恢复生产，预计产量增幅有限 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]