报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告核心观点 - A股市场积极因素较多，虽12月多项经济指标回落，但航空航天、人工智能等产业带动工业生产稳步增长，弱化了其他经济指标下行对市场的负面影响 [2] - 上市公司年报业绩预告呼应工业生产增长现象，航空航天与人工智能相关上市公司对中证500指数有明显拉动 [2] - 在市场对美元信心走弱和国内经济复苏预期下，人民币处于升值通道，汇率维持强势带动股市上涨，春季行情仍在推进 [2] 各目录总结 期货合约数据 - IF主力合约（2603）价格4718.2，环比-9.6；IF次主力合约（2602）价格4714.8，环比-7.6 [2] - IH主力合约（2603）价格3064.0，环比0.0；IH次主力合约（2602）价格3060.2，环比+0.8 [2] - IC主力合约（2603）价格8547.6，环比+54.6；IC次主力合约（2602）价格8554.2，环比+48.8 [2] - IM主力合约（2603）价格8357.2，环比+45.6；IM次主力合约（2602）价格8385.6，环比+37.4 [2] 期货盘面价差 - IF - IH当月合约价差1654.6，环比-6.0；IC - IF当月合约价差3839.4，环比+68.0 [2] - IM - IC当月合约价差-168.6，环比-10.6；IC - IH当月合约价差5494.0，环比+62.0 [2] - IM - IF当月合约价差3670.8，环比+57.4；IM - IH当月合约价差5325.4，环比+51.4 [2] - IF当季 - 当月-11.8，环比+0.4；IF下季 - 当月-61.4，环比-1.0 [2] - IH当季 - 当月7.8，环比+2.0；IH下季 - 当月-18.2，环比+5.6 [2] - IC当季 - 当月-79.2，环比+35.0；IC下季 - 当月-183.8，环比+41.2 [2] - IM当季 - 当月-165.4，环比+20.2；IM下季 - 当月-326.8，环比+20.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-43,655.00，环比-266.0；IH前20名净持仓-21,373.00，环比+298.0 [2] - IC前20名净持仓-40,826.00，环比-228.0；IM前20名净持仓-47,456.00，环比+1025.0 [2] 现货价格 - 沪深300价格4705.69，环比-1.3；IF主力合约基差12.5，环比+0.1 [2] - 上证50价格3,052.4，环比+2.8；IH主力合约基差11.6，环比+3.0 [2] - 中证500价格8,548.9，环比+42.2；IC主力合约基差-1.3，环比+35.4 [2] - 中证1000价格8,382.2，环比+16.7；IM主力合约基差-24.9，环比+51.3 [2] 市场情绪 - A股成交额29,214.54亿元，环比-3591.91；两融余额27,254.40亿元，环比+19.65 [2] - 北向成交合计4041.16亿元，环比+316.55；逆回购到期量-3240.0亿元，操作量+4020.0亿元 [2] - 主力资金昨日-1216.26亿元，今日-559.36亿元；上涨股票比例35.25%，环比+5.95 [2] - Shibor1.371%，环比-0.049；IO平值看涨期权收盘价93.00，环比-7.00 [2] - IO平值看涨期权隐含波动率18.39%，环比-0.72；IO平值看跌期权收盘价73.80，环比-5.60 [2] - IO平值看跌期权隐含波动率18.39%，环比-0.72；沪深300指数20日波动率10.55%，环比-0.04 [2] - 成交量PCR41.46%，环比-0.76；持仓量PCR65.30%，环比-2.02 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.70，环比+1.10；技术面3.50，环比+0.60 [2] - 资金面5.90，环比+1.70 [2] 行业消息 - 2025年全国规模以上工业企业利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%，12月同比增长5.3% [2] - 2025年规模以上工业企业营业收入139.20万亿元，比上年增长1.1%，营业成本118.75万亿元，增长1.3%，营业收入利润率5.31%，比上年下降0.03个百分点 [2] - 特朗普表示因韩国国会未落实贸易协议，将对韩国商品关税税率从15%上调至25% [2] 市场表现 - A股主要指数收盘多数上涨，中小盘股强于大盘蓝筹股，中证500最为强势，上证指数涨0.18%，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.71% [2] - 沪深两市成交额明显回落，全市场超3400只个股下跌，行业板块普遍下跌，煤炭板块大幅走弱，电子、通信板块大幅走强 [2] - 特朗普接连表示对加拿大和韩国加征关税，引发市场对美元资产不信任，美元指数进一步走弱 [2] - 2025年我国规上工业企业利润较2024年由负转正，12月单月利润由下降转为增加 [2] - 已公布2025年业绩预告的公司中约三分之一预喜，预喜公司多数集中在人工智能等高科技产业 [2]