报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短线交易，注意风险控制，黑色板块较疲软，炉料走弱炼钢成本支撑减弱影响市场信心，HC2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3280元/吨，环比下降9元；持仓量1517650手，环比增加9222手 [2] - HC合约前20名净持仓-19235手，环比增加1060手；HC5 - 10合约价差-21元/吨，环比下降2元 [2] - HC上期所仓单日报184226吨，环比下降300吨；HC2605 - RB2605合约价差157元/吨，环比下降6元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3300元/吨（环比降10元）、3280元/吨（持平）、3310元/吨（持平）、3170元/吨（持平） [2] - HC主力合约基差20元/吨，环比降1元；杭州热卷 - 螺纹钢价差20元/吨，持平 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿793元/湿吨，环比降5元；河北准一级冶金焦1490元/吨，持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2170元/吨，持平；河北Q235方坯2930元/吨，环比降20元 [2] - 45港铁矿石库存量16762.85万吨，环比增212.04万吨；样本焦化厂焦炭库存41.94万吨，环比增1.46万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量661.99万吨，环比增11.79万吨；河北钢坯库存量156.2万吨，环比增6.89万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率78.66%，环比降0.16%；247家钢厂高炉产能利用率85.53%，环比增0.07% [2] - 样本钢厂热卷产量305.41万吨，环比降2.95万吨；样本钢厂热卷产能利用率78.02%，环比降0.75% [2] - 样本钢厂热卷厂库76.64万吨，环比增0.11万吨；33城热卷社会库存281.14万吨，环比降4.66万吨 [2] - 国内粗钢产量6818万吨，环比降169万吨；钢材净出口量1078万吨，环比增130万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量329.60万辆，环比降23.56万辆；汽车销量327.22万辆，环比降15.68万辆 [2] - 空调2162.89万台，环比增660.29万台；家用电冰箱1001.15万台，环比增56.95万台 [2] - 家用洗衣机1197.50万台，环比降3.80万台 [2] 行业消息 - 美联储官员预计2026年首份议息决议不降息，难回答何种情况重启降息 [2] - 2026年2月家用空调、冰箱、洗衣机排产较去年同期生产实绩分别下滑31.6%、17%、3.2% [2] - 2025年1 - 12月行业销售利润率降至4.1%，12月1.8%创近期低点，盈利下行压力凸显 [2] - 热卷周度产量小幅下调，产能利用率维持78%附近，终端需求小幅下滑，库存继续去化 [2] 重点关注 - 周四热卷周度产量、厂内库存及社会库存 [2]