报告行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][5] 报告核心观点 - 报告持续看好商业航天、人形机器人、AI基建等成长板块的长期投资机会 [1][2][3][4] - 商业航天领域，火箭完全复用技术突破将极大降低太空进入成本，带动产业链需求爆发 [2][18] - 人形机器人领域，特斯拉Optimus计划于2027年底向公众开售，其功能与安全性将快速提升，推动需求端爆发 [3][18] - AI基建领域，重点关注燃气轮机及液冷方向，以满足数据中心高能耗需求 [4][9] 重点事件点评总结 - 事件1：SpaceX星舰完全复用目标 - 马斯克于2026年1月22日表示，SpaceX团队希望在今年实现“星舰”火箭的完全复用技术 [1][18] - 该技术将使太空进入成本骤降99%，降至每磅100美元以下 [1][18] - SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能（各100GW），主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能 [1][18] - 事件2：特斯拉人形机器人开售计划 - 马斯克于2026年1月22日表示，特斯拉计划在2027年底前向普通大众开售Optimus人形机器人 [1][3] - 预计到2026年底，Optimus将具备执行复杂工业任务的能力，到2027年可处理几乎所有家务 [3][18] 行业动态与新闻总结 - 商业航天 - 我国2025年度商业航天发射达50次，可重复使用运载火箭技术加速突破 [5][20] - 火箭企业中科宇航于1月24日完成IPO辅导备案 [8][20] - 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询” [8][23] - 宇航电源供应商电科蓝天拟于科创板IPO上市 [8][23] - 人形机器人 - 工信部于1月21日表示将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级 [8][21] - 宇树科技2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [8] - 魔法原子成为2026年央视春晚智能机器人战略合作伙伴 [8][20] - 汇川技术官宣港交所上市计划 [8] - 仪器仪表 - 检验检测仪器设备国产化验证评价工作于1月20日全面启动 [8][20] 行业投资观点与重点关注标的总结 - 人形机器人 - 投资逻辑：从价值量和卡位上把握空间及确定性，从股票弹性上寻找增量环节 [3][9] - 重点关注环节及公司： - 关节模组、丝杠：【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【五洲新春】[9] - 灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】[9] - 减速器：【绿的谐波】[9] - 关节轴承+连杆：【龙溪股份】[9] - 电机：【信捷电气】【雷赛智能】[9] - 本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】[9] - 散热：【飞荣达】[9] - 传感器：【汉威科技】[9] - 设备：【博众精工】[9] - 其他：【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】[9] - AI基建 - 燃气轮机环节：重点关注热端叶片【应流股份】【万泽股份】、发电机组【杰瑞股份】、其他铸件【豪迈科技】【联德股份】、配套余热锅炉【博盈特焊】[4] - 液冷环节： - 一次侧（冷水机组及压缩机）：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】[4] - 二次侧集成商：【高澜股份】【同飞股份】[4] - 二次侧零部件（CDU、Manifold、冷板、UQD）：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】[4] - 商业航天 - 投资逻辑：火箭运输技术突破带来成本极大下降，将带动发射和运载需求爆发，太空和地面光伏作为重要能源来源也将带动光伏设备需求 [2] - 重点关注环节及公司： - 火箭端结构件及3D打印：【华曙高科】【江顺科技】【南风股份】【应流股份】【龙溪股份】[2] - 卫星端总装及检验检测：【广电计量】【苏试试验】【上海沪工】[2] - 太空光伏设备：【捷佳伟创】【奥特维】【晶盛机电】[2] - 其他：【中泰股份】【冰轮环境】[2] - 其他成长板块 - 自主可控（国产化率低）：通用电子测量仪器【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】；半导体产业链【汇成真空】【唯万密封】；X线设备核心器件【奕瑞科技】[10] - 低空经济：整机和核心零部件环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】[10] - 智能焊接机器人：长期市场近千亿，重点关注【柏楚电子】[10] - 核聚变：能源变革长期方向，重点关注【应流股份】【江苏神通】[10] 重点公司市场表现与预测总结（部分列示） - 绿的谐波：收盘价216.21元，总市值396亿元，2026年预测PE为237倍 [11][25] - 汇川技术：收盘价79.38元，总市值2149亿元，2026年预测PE为32倍 [11][25] - 恒立液压：收盘价117.68元，总市值1578亿元，2026年预测PE为44倍 [11][25] - 应流股份：收盘价52.17元，总市值354亿元，2026年预测PE为60倍 [11][25] - 蓝思科技：近一周股价上涨8.62%，近一月上涨47.51% [17]