报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜昨夜冲高回落，持仓量持续下降，截至收盘高位下挫超1万元/吨，短线宏观氛围走弱，多头了结意愿上升，02 - 03月差走弱，反映产业不缺现货和近月电解铜，期价回落至1月以来震荡区间，可关注区间上沿压力 [6] - 沪铝昨夜冲高回落，持仓量持续下降，主力期价一度涨至2.6万关口，收盘回落至2.46万一线，短线宏观氛围走弱，多头了结意愿强，02 - 03月差反弹，铝价下挫后产业补库意愿或回升 [7] - 沪镍昨夜冲高回落，持仓量持续下降，主力期价一度拉升至15万关口，收盘于14万关口，宏观层面短期盘面走弱，有色普跌，镍价跟随下跌，产业层面近弱远期格局不变，短期驱动较弱，技术上关注14万一线支撑 [8] 产业动态 铜 - 本周国内精铜杆原料及成品库存运行平稳，原料端采购备货推进，库存小幅累积，受下游提货放缓及企业节前备库影响，成品库存累库 [10] - 1月29日，Mysteel电解铜社库为33.58万吨，较26日去库0.56万吨 [11] 铝 - 1月30日消息，中国铝业、力拓与沃特兰亭订立股份购买协议，中国铝业与力拓将通过合资公司现金收购沃特兰亭持有的巴西铝业446,606,615股普通股，占已发行股份总数的68.596%，收购代价约46.89亿雷亚尔，折合人民币约62.86亿元 [12] 相关图表 铜 - 包含铜现货升贴水、上海电解铜社库、伦铜注销仓单比例、全球铜交易所库存、上期所仓单库存等图表 [13][15][16] 铝 - 包含铝基差、电解铝国内社库、沪伦比值、铝月差、电解铝海外交易所库存、铝棒库存等图表 [26][28][30] 镍 - 包含镍基差、LME库存、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等图表 [38][40][42]