报告投资评级 - 投资评级：买入 [1][3][5] - 板块评级：强于大市 [1] - 原评级：买入 [1] - 目标公司：科锐国际 (300662.SZ) [1] - 报告发布日股价：人民币 30.73元 [1] 核心观点 - 业绩增长强劲：公司发布2025年业绩预告，预计归母净利润同比增长30.00%-62.50%，扣非归母净利润同比增长6.46%-54.52%，全年利润有望实现高速增长 [3] - 技术驱动效率提升：公司以数智科技为重点，持续赋能业务，构建了行业领先的算法和数据底座，并打造AI工具和产品，同时系统性启动Agent相关技术准备，有助于显著提升经营效率 [8] - 业务矩阵与品牌力增强：公司已构建多类业务矩阵，形成一站式人才供应链解决能力，并通过“禾蛙”平台整合行业资源，各项业务指标数据有望延续良好增长，同时凭借发布行业人才洞察及出海用工报告，持续提升品牌影响力和客户链接能力 [8] - 维持盈利预测与买入评级：基于公司2025年预期营收利润的良好增长以及技术赋能带来的效率提升，报告维持对公司2025-2027年的盈利预测，并重申买入评级 [5] 财务预测与估值 - 营收预测持续增长：预测公司主营收入将从2024年的117.88亿元增长至2027年的204.96亿元，2025年预计增长26.0% [7] - 净利润增速显著：预测归母净利润将从2024年的2.05亿元增长至2027年的4.29亿元，2025年预计同比增长36.2% [7] - 每股收益预测：预测2025-2027年最新股本摊薄每股收益(EPS)分别为1.42元、1.65元、2.18元 [5][7] - 估值水平：基于当前股价，对应2025-2027年预测市盈率(P/E)分别为21.6倍、18.6倍、14.1倍，估值具备吸引力 [5][7] 近期业绩与市场表现 - 2025年业绩预告详情：预计2025年实现归母净利润2.67-3.34亿元，扣非归母净利润1.45-2.11亿元，非经常性损益约为1.2亿元，主要源于政府补助及子公司股权出售 [8] - 股价表现优异：截至报告发布，公司股价今年以来绝对涨幅为19.1%，过去12个月绝对涨幅达52.1%，显著跑赢深圳成指 [2] - 公司基本数据：总市值约为60.48亿元，3个月日均交易额为1.73亿元 [3]