报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅和多晶硅处于供需双弱状态，工业硅短期内盘面维持震荡整理，多晶硅短期内维持偏弱震荡 [2][3] 各部分总结 工业硅 - 价格：截至2026年1月30日，新疆工业硅553通氧价格为8800元/吨、421通氧价格为9050元/吨，环比上周均持平；期货主力合约收8850元/吨 [2][6] - 供应：新疆大厂东部厂区上月底减产，预计下周开工率下降；云南地区开工持平；四川地区硅厂无复产计划；全国工业硅周度产量为8.36万吨，环比减少0.1万吨 [2][16][18] - 需求：多晶硅2月开工处于低位；有机硅开工微增，2月部分单体产能检修，开工率存下降预期；铝合金企业开工表现分化，再生铝合金企业开工率逐步下滑；12月工业硅出口5.49万吨，环比减少7%，同比增加2% [2] - 成本：本周工业硅成本暂稳 [2] - 库存：1月30日工业硅全国社会库存共计55.4万吨，较上周减少0.2万吨 [2] - 价差：截至1月30日，云南工业硅553通氧与421通氧价差为400元/吨，新疆工业硅553通氧与421通氧价差为250元/吨，环比上周均持平 [10] 多晶硅 - 价格：截至1月30日，N型致密料价格为57500元/吨，环比上周下跌1500元/吨；期货主力合约收47140元/吨 [3][14] - 供应：上月中旬开始，头部企业主动减产，2月产量环比将大幅下滑 [3] - 需求：下游硅片企业开工率低迷，对高价硅料抵触心态较强；电池片环节受白银大涨影响，使得硅片环节价格明显承压；12月多晶硅进口量为1872.8吨，环比增加77%；出口1670.4吨，环比减少48% [3] - 成本：本周多晶硅成本暂稳 [3] - 库存：截至1月30日，多晶硅厂库30.27万吨，环比上周增加0.25万吨 [3][22] 下游情况 - 硅片：截至1月30日，N型M10 - 182(130µm)、N型G10L - 183.75(130µm)、N型G12R - 210R(130µm)和N型G12 - 210(130µm)均价分别为1.275、1.275、1.375和1.575元/片，环比上周分别下跌0.125、0.125、0.065和0.075元/片 [26] - 外需电池片：截至1月30日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.435、0.435、0.435和0.435元/瓦，环比上周分别上涨0.025、0.025、0.025和0.025元/瓦 [30] - 组件：截至1月30日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.76、0.785、0.76和0.785元/瓦，环比上周分别上涨0.02、0.02、0.02和0.02元/瓦 [34] 其他下游产品 - 有机硅：截至1月30日，有机硅DMC华东价格为14000元/吨，环比上周持平；上周有机硅开工微增，2月存检修预期 [37] - 铝合金：截至1月30日，上海铝合金锭ADC12价格为23700元/吨，环比上周上涨200元/吨；受铝价持续走高，再生铝企业减停产增多，开工率下滑 [41]