报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，南美大豆丰产预期高、巴西大豆进入收割初期使国际豆价承压，但阿根廷高温干旱威胁作物产量、美豆压榨强劲支撑美豆价格；国内中加贸易协定落地存疑、政策有影响，不过中粮澳籽产线开机、进口商采购加菜籽使供应压力增加，全球及加拿大菜籽供需宽松牵制价格，盘面近两日小幅走低，短期观望[2] - 菜油方面，美国施压加拿大影响中加贸易协定落地，不过中加贸易关系缓和提振加菜籽出口预期，美国生柴政策或利好，马棕本月供应减产且出口增加、印度取消豆油买船或转向棕榈油提供支撑；国内菜油去库、基差高位形成支撑，但油厂压榨恢复、进口商获加菜籽船货使供应压力增加，盘面受外围油脂走低拖累大幅走低，市场波动加剧，短线参与为主[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油活跃合约收盘价9136元/吨，环比-244；菜粕活跃合约收盘价2276元/吨，环比-11；菜油月间差（5 - 9）72元/吨，环比-21；菜粕月间价差（5 - 9）-21元/吨，环比-2；菜油主力合约持仓量284335手，环比-19596；菜粕主力合约持仓量912962手，环比-1401；菜油期货前20名净买单量-11589手，环比-12210；菜粕期货前20名净买单量-206546手，环比6230；菜油仓单数量625张，环比0；菜粕仓单数量0张，环比0；ICE油菜籽活跃合约收盘价647.4加元/吨，环比-1；油菜籽活跃合约收盘价5975元/吨，环比-101 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10000元/吨，环比-140；南通菜粕现货价2540元/吨，环比-10；菜油平均价10106.25元/吨，环比-140；进口油菜籽进口成本价7879.39元/吨，环比-24.74；江苏盐城菜籽现货价6300元/吨，环比0；油粕比3.91，环比-0.03；菜油主力合约基差864元/吨，环比104；菜粕主力合约基差264元/吨，环比1；南京四级豆油现货价8690元/吨，环比-100；菜豆油现货价差1310元/吨，环比-40；广东24度棕榈油现货价9060元/吨，环比-200；菜棕油现货价差940元/吨，环比60；张家港豆粕现货价3100元/吨，环比-40；豆菜粕现货价差560元/吨，环比-30 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量95170万吨，环比-0.1；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比0；菜籽进口数量合计当月值5.56万吨，环比5.36；进口菜籽盘面压榨利润357元/吨，环比-63；油厂菜籽总库存量0.1万吨，环比0；进口油菜籽周度开机率0.53%，环比0.53；菜籽油和芥子油进口数量当月值22万吨，环比5；菜籽粕进口数量当月值23.82万吨，环比2.35 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存0.2万吨，环比0；沿海地区菜粕库存0万吨，环比0；华东地区菜油库存25.25万吨，环比-2.15；华东地区菜粕库存12.1万吨，环比-2；广西地区菜油库存0.2万吨，环比0.1；华南地区菜粕库存27.8万吨，环比0.8；菜油周度提货量0.11万吨，环比-0.44；菜粕周度提货量0万吨，环比0 [2] 下游情况 - 饲料当月产量3008.6万吨，环比30.7；餐饮收入当月值5738亿元，环比-319；食用植物油当月产量525.4万吨，环比60.6 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率19.16%，环比0.94；菜粕平值看跌期权隐含波动率19.15%，环比0.92；菜粕20日历史波动率18.08%，环比0.06；菜粕60日历史波动率13.88%，环比0.17；菜油平值看涨期权隐含波动率16.05%，环比-0.23；菜油平值看跌期权隐含波动率16.05%，环比-0.23；菜油20日历史波动率21.5%，环比0.23；菜油60日历史波动率16.89%，环比0.07 [2] 行业消息 - 周五洲际交易所加拿大油菜籽期货收盘互有涨跌，基准期约收低0.1%，3月期约下跌0.7加元报648.0加元/吨，5月期约下跌0.4加元报659.2加元/吨，7月期约下跌0.5加元报666.6加元/吨；南美大豆丰产预期高、巴西大豆进入收割初期使国际豆价承压，阿根廷高温干旱威胁作物产量、美豆压榨强劲支撑美豆价格[2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加贸易协定落实情况[2]