报告行业投资评级 * 报告未明确给出对建材、建筑及基建公募REITs行业的整体投资评级，但通过对覆盖公司的具体评级，可推断其对各细分领域持积极态度 [8] 报告的核心观点 * 地产链出现积极信号，防水等消费建材龙头相继提价，行业基本面改善，地产修复启动后防水行业有望率先受益 [4][6] * 英特尔玻璃基板技术实现量产，为AI芯片发展提供关键支持，建议关注国内产业链的追赶机会 [4][6] * 投资建议聚焦四大方向：1) 地产链，看好二手房交易及新开工环节的防水；2) 周期品，看好玻纤领域，电子布进入涨价周期；3) 建筑业，关注细分领域个股及估值低位的建筑央企；4) 商业航天，关注年内催化及太空光伏等新技术方向 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 1、部分防水企业提价，期待行业盈利修复 * 提价行动：东方雨虹于2025年12月18日起对工程端JS-Ⅱ型产品提价5-10%；科顺防水于2026年2月1日起对部分苯丙体系防水产品提价5%-10%，主因丙烯酸酯乳液等原材料价格上涨 [4][6] * 积极信号：此轮提价与2025年3月、7月不同，市场定价更积极，原因包括：地产拐点预期升温、政策预期提升；1月二手房成交回暖，价格有企稳迹象；行业基本面改善，防水卷材产量自2025年11月起近五年来首次实现同比增长，且12月延续正增长 [6] * 投资建议：地产经历约五年调整，拐点临近，地产修复启动后防水行业有望率先受益，建议关注东方雨虹 [4][6] 2、主要覆盖公司盈利预测与估值 * 覆盖公司：报告列出了28家主要覆盖公司的盈利预测、估值与评级，涵盖建材、建筑等多个细分领域 [8] * 具体评级：给予中国巨石、海螺水泥、华新建材、旗滨集团、山东药玻、东方雨虹、伟星新材、蒙娜丽莎、中国建筑、中国化学、中国电建、鸿路钢构、华阳国际、咸亨国际、中材科技、北新建材、中国铁建、中国交建、中材国际、中国中铁等公司“买入”评级；给予濮耐股份、凯伦股份、鲁阳节能、深城交、麦加芯彩、凯盛科技、铁科轨道、科达制造等公司“增持”评级，所有评级均维持不变 [8] 3、周行情回顾 * 指数表现：截至2026年1月30日当周，建材指数上涨0.08%，建筑指数下跌1.62%，表现均弱于主要股指（上证指数跌0.44%，深证成指跌1.55%，创业板指跌0.09%）[11] * 子板块表现： * 建筑子板块中，专业工程及其他指数上涨0.28%，房建建设指数下跌0.27%，基建建设指数下跌1.89%，建筑装修Ⅱ指数下跌3.13%，建筑设计及服务Ⅱ指数下跌3.82%，园林工程指数下跌4.16% [13] * 建材子板块中，玻璃纤维指数上涨3.88%，其他装饰材料指数上涨1.00%，水泥指数下跌0.08%，陶瓷指数下跌1.85%，其他结构材料指数下跌2.20%，其他专用材料指数下跌3.25%，玻璃指数下跌4.22% [17] * 个股表现：列出了建材与建筑行业当周涨幅及跌幅前五的标的 [19][20][21] * 公募REITs行情：详细列出了基础设施公募REITs的周度行情数据，截至2026年1月30日当周，REITs板块算术平均周涨跌幅为5.32%，年初至今算术平均涨跌幅为10.58% [22][23][24] 4、总量数据跟踪 * 房地产数据（截至2025年12月）： * 新开工面积累计同比持续为负 [27][28] * 施工面积累计同比在**-10%** 至**-5%** 区间波动 [36] * 竣工面积累计同比在**-20%** 至10% 区间内波动，2025年呈下降趋势 [29][30] * 销售面积累计同比在**-25%** 至**-5%** 区间波动 [33][34] * 70个大中城市二手住宅价格指数当月同比在**-8%** 至**-2%** 区间，2025年跌幅有所收窄 [47][48] * 30大中城市商品房成交套数及面积当月同比波动较大 [49][53] * 土地成交数据（截至2025年12月）：全国住宅、商办、工业用地成交面积当月同比均呈现较大波动 [38][39][41][43] * 社融数据（截至2025年12月）：展示了当月新增社融、人民币贷款、企业债融资及其较上年同期的变化情况 [56][58][60][62] * 基建投资数据（截至2025年12月）： * 狭义基建累计同比增速在0% 至12% 区间 [67][68] * 广义基建累计同比增速在2% 至14% 区间 [73] * 分行业看，电力热力燃气及水生产和供应业投资累计同比增速较高，在10% 至35% 区间；交通运输仓储和邮政业在**-2%** 至10% 区间；水利环境和公共设施管理业在**-10%** 至15% 区间 [69][70][71][72] * 建筑央企订单：列出了八大建筑央企2022年第一季度至2025年第三季度的新签合同金额及同比增速，2025年第三季度部分企业新签合同额实现同比增长，如中国铁建 (24.1%)、中国交建 (9.2%) [74] * 专项债发行：展示了2022年至2025年各月新增及置换专项债的发行金额 [76][77][78][79][80][81][82][83] 5、高频数据跟踪 * 水泥数据（截至2026年1月30日）：全国PO42.5水泥均价及华东区域价格在300-500元/吨区间波动；水泥煤价差指数在70-140区间；全国水泥库容比在50-80% 区间 [87][88][89][90][92] * 浮法玻璃数据： * 价格方面，现货价格在1000-2500元/吨，期货价格在500-2500元/吨区间波动 [94][95][96] * 库存方面，玻璃库存（万重箱）在0-10000区间波动 [98][99] * 光伏玻璃数据： * 供给端，光伏玻璃日熔量持续增长，截至2025年1月22日约18万吨 [102] * 价格方面，2mm光伏玻璃价格在1000-3500元/平方米区间 [104] * 成本端，纯碱价格在1000-3500元/吨区间波动 [105] * 库存方面，光伏玻璃库存天数在0-50天区间 [106] * 玻纤数据（截至2026年1月30日）： * 主要产品价格：SMC合股纱2400tex价格在3000-7000元/吨；缠绕直接纱2400tex价格在3000-6000元/吨；喷射合股纱2400tex价格在5000-9000元/吨；G75电子纱价格在6000-11000元/吨 [108][109][110][111][115] * 库存：玻纤库存（万吨）在15-95区间波动 [119] * 碳纤维数据（截至2026年1月30日）： * 价格与成本：碳纤维均价在5-20万元/吨；原丝价格在2.0-4.0万元/吨；成本在9.5-13.5万元/吨 [117][120][121][129] * 盈利与供需：碳纤维毛利在**-4.0至4.0万元/吨**；毛利率在**-30%至30%** 区间；库存量在0-20000吨；产量在700-2700吨；开工率在35%-85% 区间 [123][124][125][126][127][133] * 其他原材料价格（截至2026年1月30日）：报告跟踪了镁砂、氧化铝、沥青、废纸、PVC、HDPE、丙烯酸、钛白粉等多种上游原材料的价格走势 [130][131][134][135][137][138][139][140][142][143][144][145] * 实物工作量数据：跟踪了高机出租率、沥青平均开工率等指标，以反映下游施工活跃度 [146][147][148][149]