报告行业投资评级 - 维持传媒行业“推荐”评级 [2][26] 报告核心观点 - 优质IP的文化价值延伸与全球化渠道建设正成为传媒板块增长的核心动能 [4][26] - 建议重点关注在数字资产运营、品牌出海服务及高品质内容出口等领域具备领先竞争力的传媒标的 [4][26] - 把握传媒板块三大核心方向：AI技术赋能、IP价值释放、影视行业复苏 [4][26] 一周市场表现 - 2026年1月26日至1月30日，申万传媒指数上升0.77% [12] - 板块个股周涨幅前五名：天地在线、横店影视、因赛集团、电声股份、顺网科技 [12] - 板块个股周跌幅前五名：巨人网络、百纳千成、冰川网络、欢瑞世纪、三人行 [12] 行业要闻 - 蓝标传媒荣获Pinterest“年度增长领航合作伙伴”奖项，双方合作进入新阶段 [4][17] - Pinterest作为全球领先的视觉发现与灵感社交平台，拥有超过6亿月活跃用户 [17] - 2026年首个境外中国电影节“中马电影节”在马里启幕，展映7部中国影片 [4][18] - 横店影视旗下公司参与出品了其中4部影片，包括《我和我的父辈》、《流浪地球2》、《飞驰人生2》和《热辣滚烫》 [4][19] - 《飞驰人生2》票房近34亿元，《热辣滚烫》票房高达34.6亿元 [19] 重点公司动态 - 恺英网络“996传奇盒子”与浙江文化产权交易所合作，启动“了不起的传奇人”非遗传承跨界项目 [4][23] - 该项目以“非遗+游戏”为核心创新路径，旨在为非遗技艺搭建年轻化展示平台 [4][23] - 浙江文交所作为全国首家文化数字资产交易试点单位，为项目提供官方评审 [23] - 天龙集团为子公司提供总额不超过人民币30,000万元的连带责任保证担保 [21] - 易点天下全资子公司拟出资人民币500万元，参与投资设立目标规模为人民币10亿元的合伙企业，投资方向聚焦新能源、新材料、新智造、人工智能等领域 [22] 投资建议与关注标的 - AI技术赋能方向：建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股 [4][26] - IP价值释放方向：建议关注奥飞娱乐 [4][26] - 影视行业复苏方向：建议关注华策影视、慈文传媒、万达电影、上海电影 [4][26] 重点关注公司盈利预测（截至2026年1月30日） - 巨人网络：股价43.98元，2025年预测EPS为1.19元，对应PE为37.0倍，投资评级为“增持” [5][27] - 恺英网络：股价24.92元，2025年预测EPS为1.04元，对应PE为24.0倍，投资评级为“买入” [5][27] - 上海电影：股价29.86元，2025年预测EPS为0.54元，对应PE为55.3倍，投资评级为“增持” [5][27] - 腾讯控股：股价606.00港元，2024年EPS为20.94元，对应PE为18.7倍 [5][27] - 心动公司：股价85.95港元，2024年EPS为1.71元，对应PE为14.4倍 [5][27]