报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给略减、需求持稳阶段 ，建议轻仓震荡交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳定、需求尚弱阶段 ，期权市场情绪偏多头 ，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给偏多、需求较弱阶段 ，废铝从成本端支撑铸铝价格 ，建议轻仓逢低短多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23810元/吨 ，环比涨775元/吨 ；氧化铝期货主力合约收盘价2809元/吨 ，环比涨37元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价3056.5美元/吨 ，环比降79美元/吨 ；LME铝库存497175吨 ，环比增1450吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22215元/吨 ，环比涨375元/吨 ；铸造铝合金上期所注册仓单66913吨 ，环比降812吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝23290元/吨 ，环比降410元/吨 ；氧化铝现货价2555元/吨 ，环比持平 [2] - 平均价ADC12铝合金锭全国23650元/吨 ，环比降200元/吨 ；长江有色市场AOO铝23680元/吨 ，环比降410元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量801.08万吨 ，环比降12.72万吨 ；需求量731.29万吨 ，环比增25.33万吨 [2] - 出口数量氧化铝当月值21万吨 ，环比增4万吨 ；进口数量22.78万吨 ，环比降0.46万吨 [2] - 破碎生铝佛山金属废料平均价18200元/吨 ，环比降850元/吨 ；山东金属废料平均价17850元/吨 ，环比降550元/吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量189196.58吨 ，环比增43086.86吨 ；出口数量37575.3吨 ，环比降15472.39吨 [2] - 电解铝总产能4536.2万吨 ，环比增12万吨 ；开工率98.31% ，环比增0.1% [2] - 铝材产量613.56万吨 ，环比增20.46万吨 ；再生铝合金锭产量68.4万吨 ，环比降1.6万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能总计126万吨 ，环比持平 ；国房景气指数91.45 ，环比降0.44 [2] - 铝合金产量182.5万吨 ，环比持平 ；汽车产量341.15万辆 ，环比降10.75万辆 [2] 期权情况 - 沪铝历史波动率20日40.16% ，环比增0.46% ；40日31.31% ，环比增0.92% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率28.76% ，环比增0.0167% ；沪铝期权购沽比1.84 ，环比增0.2113 [2] 行业消息 - 美国制造业一年后重返扩张区间 ，1月多个重点城市二手房市场回暖 ，新房市场相对平淡 [2] - 商务部等九单位启动2026“乐购新春”春节特别活动 ，时间为2月15至23日 [2] - 中国电力企业联合会预测2026年太阳能发电装机规模将超煤电 ，新能源装机或超3亿千瓦 [2]