报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给略减、需求持稳阶段 ，轻仓震荡交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳定、需求尚弱阶段 ，期权市场情绪偏多头 ，轻仓逢低短多交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给偏多、需求较弱阶段 ，铝价高位震荡废铝从成本端支撑价格 ，轻仓逢低短多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23955元/吨 ，环比+145元/吨 ，持仓量224756手 ，环比-1885手 [2] - 氧化铝期货主力合约收盘价2824元/吨 ，环比+15元/吨 ，持仓量375698手 ，环比-1256手 [2] - LME铝注销仓单54525吨 ，环比0吨 ，库存495175吨 ，环比-2000吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22595元/吨 ，环比+380元/吨 ，持仓量4530手 ，环比-293手 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝23760元/吨 ，环比+470元/吨 ，长江有色市场AOO铝23270元/吨 ，环比+500元/吨 [2] - 氧化铝现货价2555元/吨 ，环比0元/吨 ，平均价ADC12铝合金锭全国23800元/吨 ，环比-230元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水-200元/吨 ，环比+20元/吨 ，LME铝升贴水-22.99美元/吨 ，环比-0.67美元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量801.08万吨 ，环比-12.72万吨 ，开工率83.49% ，环比-0.87% ，产能利用率85% ，环比-1.51% [2] - 需求量氧化铝电解铝部分731.29万吨 ，环比+25.33万吨 ，供需平衡28.90万吨 ，环比+2.32万吨 [2] - 平均价破碎生铝佛山金属废料17850元/吨 ，环比-350元/吨 ，山东金属废料17500元/吨 ，环比-350元/吨 [2] - 中国进口数量铝废料及碎料194102.07吨 ，环比+31482.14吨 ，出口数量70.80吨 ，环比-0.73吨 [2] - 出口数量氧化铝21.00万吨 ，环比+4.00万吨 ，进口数量22.78万吨 ，环比-0.46万吨 [2] - WBMS铝供需平衡20.49万吨 ，环比+31.36万吨 ，电解铝社会库存77.20万吨 ，环比+3.00万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量189196.58吨 ，环比+43086.86吨 ，出口数量37575.30吨 ，环比-15472.39吨 [2] - 电解铝总产能4536.20万吨 ，环比+12.00万吨 ，开工率98.31% ，环比+0.10% [2] - 铝材产量613.56万吨 ，环比+20.46万吨 ，出口数量未锻轧铝及铝材54.00万吨 ，环比-3.00万吨 [2] - 再生铝合金锭产量68.40万吨 ，环比-1.60万吨 ，出口数量铝合金2.55万吨 ，环比-0.51万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨 ，环比0万吨 ，国房景气指数91.45 ，环比-0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨 ，环比0万吨 ，汽车产量341.15万辆 ，环比-10.75万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率20日沪铝40.23% ，环比+0.08% ，40日沪铝31.31% ，环比-0.00% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率26.17% ，环比-0.0259% ，沪铝期权购沽比1.90 ，环比+0.0587 [2] 行业消息 - 30个省份确定2026年GDP增长目标 ，多个经济大省定在5%以上 ，上海目标增长5%左右 [2] - 1月6类家电产品及4类数码和智能产品销售量超1500万台 ，销售额近590亿元 ，线下销售近8成 ，同比增长约20% [2] - 美联储巴尔金称降息支撑就业市场 ，抗通胀任务待完成最后一步 ，理事米兰称今年需降息略高于一个百分点 [2] - 中央一号文件发布 ，多措并举扩大乡村消费 ，支持新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡 [2]