核心观点 云计算服务提价印证了全球AI算力需求的高景气度，同时AI应用端迎来包括新模型发布、创新产品出圈在内的多点催化，行业商业化拐点有望提前到来[1][5][46] 行业要闻 - SpaceX正式收购xAI，计划在太空建造数据中心，合并后新公司估值达到1.25万亿美元[14] - 谷歌推出Project Genie AI模型测试版本，用户可通过文字或图片提示生成可玩的游戏世界，目前仅对美国Google AI Ultra订阅用户开放，订阅费为250美元/月[14][15] - 谷歌与亚马逊宣布云服务涨价：谷歌云计划自2026年5月1日起上调全球数据传输价格，其中北美地区从0.04美元/GiB涨至0.08美元/GiB，涨幅达100%；亚洲地区从0.06美元/GiB涨至0.085美元/GiB，涨幅约42%。亚马逊云科技（AWS）将其EC2机器学习容量块价格上调约15%，例如p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元[2][15][16] 行业数据 - 计算机硬件：2025年，中国电子计算机整机累计产量为34850.50万台，同比下降2.1%；2025年12月笔记本电脑出口量为1100.00万台，同比下降12.8%[18] - 软件业整体：2025年，中国软件业业务收入154831.00亿元，同比增长13.2%；利润总额18848.00亿元，同比增长7.3%；业务出口额627.30亿美元，同比增长7.7%[3][24] - 软件业细分领域： - 软件产品收入32361.00亿元，同比增长10.4%，其中基础软件收入2146.00亿元（增长11.1%），工业软件收入3330.00亿元（增长9.7%）[28] - 信息技术服务收入106366.00亿元，同比增长14.7%，其中云计算、大数据服务收入16230.00亿元（增长13.6%），集成电路设计收入4421.00亿元（增长18.9%）[28] - 信息安全产品和服务收入2235.00亿元，同比增长6.7%；嵌入式系统软件收入13869.00亿元，同比增长9.3%[30] 公司公告 - 志晟信息：签订数据中心服务器设备供货及软件集成项目合同，总价款6371.83万元[37] - 石基信息：全资子公司与大仓日航酒店签订主服务协议，将以SaaS方式提供新一代云架构酒店管理系统等产品与服务[39] 行情回顾 - 板块表现：2026年1月1日至31日，申万计算机行业指数上涨6.94%，跑赢沪深300指数（上涨1.65%）。三级子行业中，横向通用软件涨幅最大（16.97%），其次是IT服务Ⅲ（10.20%），其他计算机设备下跌0.77%[4][40] - 板块估值：截至2026年1月31日，申万计算机行业市盈率（TTM）为219.14倍，相对沪深300的估值溢价率为1515.01%[41] - 个股表现：本月涨幅前五的个股为卓易信息、星环科技、*ST立方、光云科技、宏景科技；跌幅前五为荣科科技、淳中科技、御银股份、海峡创新、安居宝[44] 本月策略与展望 - AI算力：工信部表示将加快突破训练芯片、异构算力等关键技术；海外云巨头涨价确认了全球AI算力需求的高景气度[5][46] - AI大模型：DeepSeek V4大模型预计于农历新年期间推出，或将推动国产大模型实现新一轮技术迭代[5][46] - AI应用：海外AI助手Clawdbot因能留存近两周对话内容、操控电脑执行任务等功能引发关注；谷歌Project Genie有望提升游戏开发效率。AI应用端多重催化下，行业商业化拐点有望提前到来[5][46] - 投资建议：建议关注应用端具备AI技术落地实力与场景适配优势的头部企业[5][46]；维持计算机行业“中性”评级，维持对虹软科技的“增持”评级[6][48]