报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场窄幅波动，山东中小颗粒主流出厂涨至1750 - 1800元/吨，均价环比上涨15元/吨，UR2605合约短线预计在1750 - 1800区间波动 [6][7] - 前期部分检修装置恢复使国内尿素产量增加，下周预计产量增幅扩大；农业需求持续推进，节前终端及贸易企业增加储备需求，工业领域维持刚需采购，复合肥本周产能利用率环比提升，春节临近预计下降 [7] - 本周国内尿素企业库存小幅下降，临近春节，尿素工厂以收单及清库存为主，近期市场延续窄幅波动，局部受农业提货带动部分工厂去库，下周春节临近物流减少，企业库存或上涨，对行情支撑减弱 [7] 各目录总结 周度要点小结 - 策略上UR2605合约短线预计在1750 - 1800区间波动 [6] - 行情回顾显示本周国内尿素市场窄幅波动，截止周四山东中小颗粒主流出厂涨至1750 - 1800元/吨，均价环比上涨15元/吨，期货价格上涨带动市场情绪，尿素工厂报价未明显松动且收单顺利 [7] - 行情展望指出前期检修装置恢复使产量增加，下周预计增幅扩大，农业需求推进、工业刚需采购，复合肥产能利用率春节临近或下降，本周企业库存小幅下降，下周春节临近库存或上涨，对行情支撑减弱 [7] 期现市场 期货市场 - 郑州尿素主力合约价格本周震荡收跌，周度跌幅0.78% [12] - 截止2月6日，UR 5 - 9价差为38 [14] - 截至2月6日，郑州尿素仓单10860张，较上周减少1830张 [22] 现货市场 - 截至2月5日，山东地区主流价1780元/吨，价格持平；江苏地区主流价1800元/吨，较上周上涨10元/吨 [28] - 截至2月5日，尿素FOB中国422.5美元/吨，较上周上涨2.5美元/吨 [32] - 截至2月5日，尿素基差为2元/吨，较上周上涨2元/吨 [36] 产业链分析 上游情况 - 截至2月4日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价680元/吨，较上周下降5元/吨 [40] - 截至2月5日，NYMEX天然气收盘3.52美元/百万英热单位，较上周下降0.35美元/百万英热单位 [40] 产业情况 - 截至2月4日，中国尿素生产企业产量146.92万吨，较上期涨1.431万吨，环比涨0.98%，产能利用率89.14%，较上期涨0.87%，本周新增2家企业装置停车，3家停车装置恢复生产，产量小幅增加 [43] - 截至2月4日，中国尿素港口样本库存量16.5万吨，环比增加2.1万吨，涨幅14.58%；企业总库存量91.85万吨，较上周减少2.63万吨，环比减少2.79%，本周部分港口有货源到港，企业库存因临近春节收单及清库存而小幅下降 [46] - 2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75% [49] 下游情况 - 截至2月4日，复合肥产能利用率在41.79%，环比提升0.45个百分点，下周期预计下降 [54] - 截至2月4日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为57.95%，较上周下降8.5个百分点 [54]