报告核心观点 - 国信金工推出的四大主动量化策略组合，其业绩基准并非传统的宽基指数，而是以公募主动股基（以偏股混合型基金指数为代表）为对标目标，旨在稳定战胜主动股基中位数[12] - 在报告统计周期内（截至2026年2月6日），四大组合本年（2026.1.5-2026.2.6）均跑赢了偏股混合型基金指数（收益率为4.75%），实现了显著的超额收益[13][16] - 从在主动股基中的排名来看，四大组合本年表现均位于市场前列，其中成长稳健组合和超预期精选组合表现尤为突出，排名分位点分别为8.73%和9.41%[1][2][13] 组合近期表现一览 - 本周表现（2026.2.2-2026.2.6）：市场整体下跌，股票收益中位数为-0.47%，主动股基收益中位数为-2.06%[2][42]。四大组合绝对收益均为负，但均战胜了偏股混合型基金指数（-2.39%），其中超预期精选组合超额收益最高，为1.10%[1][13][16] - 本年表现（2026.1.5-2026.2.6）：股票收益中位数为4.50%，主动股基收益中位数为4.18%[2][42]。四大组合绝对收益在6.17%至10.88%之间，均大幅超越基准指数[1][2][13] - 具体组合表现： - 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益-2.39%，超额收益0.00%；本年绝对收益6.17%，超额收益1.42%，在主动股基中排名32.03%分位点（1192/3721）[1][13] - 超预期精选组合：本周绝对收益-1.29%，超额收益1.10%；本年绝对收益10.59%，超额收益5.84%，在主动股基中排名9.41%分位点（350/3721）[1][13] - 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益-2.27%，超额收益0.12%；本年绝对收益8.94%，超额收益4.19%，在主动股基中排名15.59%分位点（580/3721）[1][13] - 成长稳健组合：本周绝对收益-1.79%，超额收益0.60%；本年绝对收益10.88%，超额收益6.12%，在主动股基中排名8.73%分位点（325/3721）[2][13][38] 各策略简介与历史绩效 - 优秀基金业绩增强组合：策略核心是从对标宽基指数转向对标主动股基，在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强以达到优中选优的目的[3][43]。历史回测（2012.1.4-2025.12.31）显示，组合年化收益达21.40%，相较偏股混合型基金指数年化超额9.85%，大部分年度业绩排名在股基前30%[45][48] - 超预期精选组合：策略以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再进行基本面和技术面双层精选，构建组合[4][49]。历史回测（2010.1.4-2025.12.31）显示，组合年化收益达31.11%，相较偏股混合型基金指数年化超额23.98%，每年业绩排名均位于主动股基前30%[50][53] - 券商金股业绩增强组合：策略以券商金股股票池为基础，通过组合优化控制与基准在个股和风格上的偏离，旨在获取稳定超额收益[5][54]。历史回测（2018.1.2-2025.12.31）显示，组合年化收益为21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.18%，每年业绩排名基本位于主动股基前30%[55][58] - 成长稳健组合：策略采用“先时序、后截面”的二维评价体系，聚焦成长股在财报披露前超额收益释放的“黄金期”，并引入多种机制控制风险[6][59]。历史回测（2012.1.4-2025.12.31）显示，组合年化收益达36.34%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.33%，各年度业绩排名基本位于股基前30%[60][63] 市场环境监控 - 股票与基金收益分布：本周（2026.2.2-2026.2.6）市场下跌面广，44%的股票上涨，56%的股票下跌；仅19%的主动股基上涨，81%下跌[2][42]。本年（2026.1.5-2026.2.6）市场整体表现积极，71%的股票上涨，87%的主动股基上涨[2][42] - 收益分布数据：本周股票收益中位数为-0.47%，主动股基收益中位数为-2.06%；本年股票收益中位数为4.50%，主动股基收益中位数为4.18%[42]