报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 电力设备新能源板块近期表现良好，2026年2月2日至2月6日上涨2.1%，2026年以来累计上涨5.5%[10] - 光伏产业链价格分化，硅片价格下跌，电池片价格因银价供给偏紧而保持稳定，组件实际成交价下探[1][14] - 风电与电网领域存在国内外结构性机会，英国提供3亿英镑供应链基金为中国企业进入欧洲市场创造机会，中国内蒙古“十五五”期间计划建设大规模特高压项目[2][17][20] - 氢能与储能项目持续推进，黑龙江绿色甲醇项目进入实施阶段，2026年1月国内储能EPC中标规模同比显著增长[3][22] - 新能源车技术取得突破，特斯拉实现4680电池干电极工艺量产，有望推动大圆柱及固态电池产业化加速[4][27] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）在2026年2月2日至2月6日期间上涨2.1%，2026年以来累计上涨5.5%[10] - 细分板块中，光伏设备（申万）上涨6.68%，风电设备（申万）下跌0.69%，电池（申万）上涨1.68%，电网设备（申万）上涨3.15%[12][13] 二、本周核心观点 2.1 新能源发电 2.1.1 光伏 - 多晶硅市场无公开报价与成交，观望情绪浓厚[14] - 硅片价格持续下探，各尺寸价格普遍承压[1][14] - N型电池片（183N、210RN、210N）均价持稳于0.45元/W，价格区间维持0.43-0.45元/W[1][14] - 组件市场报价分化，国内分布式组件公开报价区间为0.80-0.88元/W，实际成交价下探至0.75-0.80元/W；TOPCon组件国内公示均价0.739元/W，分布式实际成交均价0.76元/W[1][14] - 核心关注四大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，涉及通威股份、协鑫科技等；2）新技术带来的中长期成长性机会，涉及迈为股份、爱旭股份等；3）钙钛矿GW级布局的产业化机会，涉及金晶科技、捷佳伟创等；4）太空光伏相关机会，涉及拉普拉斯、奥特维等[1][15] 2.1.2 风电&电网 - 英国Morecambe和Mona两个海上风电项目（合计近2GW）签署海域租赁协议，建设有望加速[16] - 英国政府通过英国能源公司（GBE）启动总规模3亿英镑的“GBE供应链基金”，支持海上风电与电网关键组件本地化生产，申请窗口为2025年12月11日至2026年12月10日，中国企业可通过该基金获得资本补助以进入英国市场[2][17] - 国家电网2026年1月固定资产投资累计完成308亿元，同比增长35.1%[18] - “十五五”期间，内蒙古计划开工建设“六交六直”12项特高压工程，其中±800千伏蒙西—京津冀直流工程已开工，计划2027年12月投运；达拉特—蒙西交流工程计划2026年4月开工[2][20] - 风电板块建议关注主机、单桩、海缆及零部件环节的相关公司，如金风科技、大金重工、东方电缆、金雷股份等[2][19] - 电网板块建议关注特变电工、许继电气、平高电气、思源电气等公司[2][20] 2.1.3 氢能&储能 - 氢能：黑龙江新能源产业年产14万吨绿色甲醇与年产30台电解槽项目完成企业注册，正式进入实施阶段，项目总投资61亿元[3][21] - 储能：2026年1月国内储能EPC中标项目共25个，总规模达4.92GW/12.42GWh，项目单体平均规模为196.7MW/496.8MWh，较2025年同期提升超30%[3][22] - 2025年国内新型储能新增装机58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%；累计装机达133.3GW/351.7GWh，同比增长78%/99%；其中电网侧独立/共享储能新增装机41.1GW/123.1GWh，占比超70%[22] - 2025年内蒙古新型储能新增装机容量51.6GWh，占比29.46%，位列全国第一[23] - 2025年2小时储能系统、储能EPC平均中标价格分别为0.55元/Wh、1.04元/Wh，较2024年均价分别下降16.9%和13.04%；预计2026年碳酸锂价格上涨将带动储能中标均价上行[23] - 建议关注国内外大储方向，如阳光电源、阿特斯、海博思创、科华数据等公司[3][26] 2.2 新能源车 - 特斯拉宣布其得州奥斯汀工厂已实现4680电池干电极工艺的量产[4][27] - 干法电极工艺相比主流湿法工艺，取消了溶剂使用与烘干步骤，具有流程精简、能耗更低等优势[4][27] - 根据深圳市电池行业协会数据，干法电极综合制造成本可较湿法工艺降低约18%，生产效率提升至后者的约7倍[4][27] - 干法电极技术也适配于固态电池路线，其量产有望加速4680大圆柱电池及全固态电池的产业化[4][27] - 建议关注电池环节的宁德时代、国轩高科、亿纬锂能，材料环节的厦钨新能、容百科技，以及设备环节的逸飞激光、先导智能等公司[4][27][28] 三、光伏产业链价格动态 - 多晶硅致密料（人民币）均价为54元/千克[30] - 单晶N型硅片（182-183.75mm/130μm）人民币均价为1.250元/片，周跌幅7.4%[30] - TOPCon电池片（182-183.75mm/25.3%+）人民币均价为0.450元/W[30] - 182/210mm单晶TOPCon组件人民币均价为0.739元/W；210mm单晶HJT组件人民币均价为0.770元/W[30] 四、一周重要新闻 4.1 新闻概览与4.2 行业资讯 - 新能源汽车：宁德时代一周内签约泉州与云南两大锂电池生产基地；维远股份25万吨电解液溶剂项目正式投产，预计年均营收35.88亿元；楚能新能源斩获海外11.5GWh储能订单；固态电池企业布局江西余干年产2GWh生产基地[33][34] - 光伏：英利、华电获河北350MW风电光伏指标；山东2026年机制电价竞价结果出炉，光伏电价为0.261元/度，风电为0.31元/度，总机制电量152.4亿度；新疆300MW光伏治沙EPC项目中标候选人公示，固定单价约2.49元/W；陕西启动5.45GW分散式风电与小型地面光伏项目申报[36][37] - 风电：电气风电中标华电长乐外海55万千瓦海上风电项目，将提供31台18MW机组；电气风电、运达股份、三一重能等公司预中标总计1.09GW风电项目；河北沧州启动500MW风电项目竞配；甘肃1GW“沙戈荒”大基地项目勘察设计中标候选人公示[38][40] - 储能：内蒙古呼和浩特2.5GW/9.52GWh独立新型储能项目竞配结果公布；内蒙古乌拉特前旗启动0.5GW/2GWh储能项目优选；新疆博乐200MW/800MWh储能项目中标候选人公示，单价介于1.03-1.07元/Wh；楚能新能源20天内累计锁定超16.5GWh储能订单[40][41][42] 4.3 公司新闻 - 新能源汽车：富临精工子公司拟投建年产50万吨草酸亚铁项目；斯莱克子公司获韩国客户约3.6亿个圆柱形电池壳定点；国轩高科拟募资不超过50亿元用于动力电池项目；欣旺达子公司诉讼和解预计影响2025年归母净利润5-8亿元[44][45] - 新能源发电：TCL中环子公司Maxeon与爱旭股份签署专利许可协议，许可费总计16.5亿元；远东股份1月获千万元以上合同订单合计约30.75亿元；多家公司发布高管或股东减持计划公告[45][46]