行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业的投资评级，但针对多个细分板块给出了具体的“推荐”和“建议关注”标的 [1][2][3] 核心观点 - 电力设备与新能源行业投资聚焦于绿色转型、AI算力基础设施、前沿电池技术及人形机器人等新兴领域 [1][2][3] - 国家电网“十五五”期间计划投资4万亿元，重点投向绿色转型与跨区输电能力提升 [2][59] - 国内海上风电持续发展，2025年新增并网装机6.12GW [2][65] - 1月国内主流新能源车企销量总体同环比下降，但部分品牌如蔚来、极氪同比大幅增长 [9][17] - 产业链价格方面，锂盐、镍钴、部分正极及电解液价格环比下降，光伏产业链价格稳中有降 [20][26][29][32][35][39] 行业动态与细分板块总结 商业航天与AI算力 - 天仪研究院冲刺A股IPO，打造国内首个商业SAR卫星闭环服务体系，规划建设120颗卫星星座 [1][51] - 国家超算互联网核心节点上线，提供超3万卡国产AI算力，为万亿参数模型训练等提供支撑 [1][52] - 商业航天板块推荐福斯特、迈为股份、明阳智能等 [1] - AI算力数据中心配套推荐思源电气、东方电气等 [1] 电池与电动车技术 - 特斯拉干电极工艺实现规模量产，4680电池开始配套Model Y，有望显著降低成本和能耗 [2][53][54] - 长安汽车全球首搭宁德时代钠离子电池，标志着钠电池从实验室迈向整车量产 [2][55] - 美国QuantumScape固态电池示范生产线正式启动，推动产业化进程 [5][56] - 电动车板块推荐宁德时代、亿纬锂能等；固态电池板块推荐当升科技；镍钴板块推荐格林美、华友钴业 [2] 电力设备与特高压 - 国家电网“十五五”固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，聚焦绿色转型与电网质量提升 [2][59] - 青海、内蒙古特高压外送通道建设提速，“十五五”期间内蒙古特高压外送电量有望突破1万亿千瓦时 [2][57][58] - 电力设备板块推荐平高电气、神马电力、国能日新 [2] 可控核聚变 - 等离子体所近期发布多项核心装置采购项目，总金额约5721.5万元 [60] - 国力电子与能源研究院联合攻关脉冲高功率伪火花开关等核聚变核心器件 [61] - 全高温超导托卡马克“洪荒70”实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行 [62][63] - 可控核聚变领域建议关注国光电气、合锻智能等 [2] 风电 - 2025年国内海上风电新增并网装机6.12GW，累计海上风电装机达4739万千瓦 [2][65] - 大金重工曹妃甸深远海风电装备基地建成投产，年设计产能50万吨，专注于15-25MW机组配套产品 [67] - 风电板块推荐大金重工、中天科技、金风科技（H股） [2] 人形机器人 - 福莱新材斩获灵心巧手10万套电子皮肤订单，为行业首例重大规模交付 [3][70] - 人形机器人板块推荐优必选、科达利、兆威机电，建议关注福莱新材 [3] 储能 - 2026年1月国内储能市场完成36.3GWh订单，其中宁夏市场完成7.76GWh，表现亮眼 [3] - 储能行业推荐阳光电源、德业股份 [3] 光伏 - 爱旭股份拟花费16.5亿元向TCL中环购买为期五年的“背接触”太阳能电池及组件专利许可 [3][71] - 光伏产业链价格稳中有降，硅片价格下降，电池片及组件价格持平，市场需求整体弱势 [35][37][39][40] - 光伏板块推荐爱旭股份、天合光能 [3] 市场数据总结 新能源汽车销量 - 1月国内9家主流新能源车企共交付39.95万辆，同比-12.92%，环比-45.12% [9] - 比亚迪交付21.01万辆，同环比-30.11%/-50.04%；蔚来交付2.72万辆，同比+96.08%，环比-43.53%；极氪交付2.39万辆，同比+99.73%，环比-21.19% [17] 锂电池产业链价格 - 动力电池价格环比持平，方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.37元/Wh [20] - 电池级碳酸锂价格13.45万元/吨，周环比-16.20%；电池级氢氧化锂价格13.90万元/吨，周环比-15.01% [20] - 镍价1.67万美元/吨，周环比-11.04%；电解钴报价42万元/吨，周环比-5.62% [26] - 三元材料523价格19.75万元/吨，周环比-4.59%；磷酸铁锂（动力型）价格5.04万元/吨，周环比-5.62% [29] - 三元圆柱电解液价格2.98万元/吨，周环比-3.87% [32] 光伏产业链价格 - 硅料价格持平，致密复投料价格45-59元/kg [35] - 183N硅片均价下移至1.25元/片，210N硅片均价1.55元/片 [35][37] - 183N、210RN与210N电池片均价持平于0.45元/W [39] - TOPCon组件国内分布式成交均价0.76元/W [39] - 光伏玻璃2.0mm镀膜主流报价10.5-11元/平方米 [43] - 白银银浆价格28032元/kg，周环比+6.9% [47][48] 行情表现 - 本周（截至报告发布期）中信电力设备指数涨跌幅为2.08%，创业板指为-3.28%，上证综指为-1.27% [72]