报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪现货和期货价格均弱势运行，2月春节假期企业出栏补偿使日均出栏计划环比大幅上升，屠宰旺季亏损致旺季需求增量不及预期，节前旺季现货未涨反跌 [1][2] - 预计至2026年4月标猪供应持续增量，春节后供应压力大；春节前市场预期强带动投机需求前置，但近期宰量旺季增幅不及预期，下游亏损负反馈显现 [2] - 1月集团继续累库、二次育肥入场积极，供应后置2月，2月日均出栏计划大幅上升，节前后现货压力明确；3月合约将提前交易贴水逻辑，短期LH2603合约支撑位9500元/吨，压力位11000元/吨 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾（2.1 - 2.8） - 现货市场：河南20KG仔猪价格30元/公斤（上周29.2元/公斤），河南生猪价格12.43元/公斤（上周12.68元/公斤），全国50KG二元母猪价格1559元/头（上周1559元/头）；供应端出栏意愿增强，需求端屠宰旺季亏损、宰量增幅不及预期；全国出栏平均体重124.23KG（上周124.33KG），出栏均重环比下降0.08% [1] - 期货市场：生猪期货LH2603合约最高价为11330元/吨，最低价为10855元/吨，收盘价为10860元/吨（上周同期11220元/吨）；LH2603合约基差为1570元/吨（上周同期1460元/吨） [2] 下周市场展望（2.9 - 2.15） - 现货市场：价格弱势运行，春节后供应压力大，需求旺季表现不及预期，节前后现货压力明确 [2] - 期货市场：LH2603合约价格受供应压力和仓单因素影响，将提前交易贴水逻辑，短期支撑位9500元/吨，压力位11000元/吨 [3] 基差与月差 - 本周基差1570元/吨；LH2603 - LH2605月差 - 765元/吨 [9] 供给 - 本周生猪出栏均重为124.23KG（上周124.33KG） [13] - 12月猪肉产量579万吨，环比下降2.6%；12月猪肉进口5.36万吨，环比下降7.23% [13] 需求 未提及具体总结内容 价格 未提及具体总结内容