核心观点 - 全球AI产业正沿着算力、模型与应用协同推进的路线演进，产业趋势不变，市场有望进入春季躁动第二阶段 [2][7] - AI基础设施格局正加速向集中化与规模化演进，头部企业重资产投入持续抬高行业门槛 [2][3] - 模型技术竞争正从单体能力转向多智能体（Agent）协作与具身智能的路径分化，推动AI向“AI员工”和物理世界执行演进 [2][5] - AI应用边界持续外延，正同时向实体任务执行（如人形机器人）与高频数字生活服务场景渗透 [2][6] 行业趋势与演进 - 全球AI产业呈现算力、模型与应用协同推进的演进趋势，基础设施加码与应用场景扩展是两条持续延展的主线 [2] - AI产业正在算力集中与模型协同进化的基础上，加速推动应用由数字内容生成向现实任务执行与生活服务场景延伸 [2] - 随着前期市场波动率逐步修复，市场有望平稳进入春季躁动行情的第二阶段，AI应用仍是长期坚守方向 [7] 算力与基础设施 - 海外头部云厂商持续加大资本开支，亚马逊基于AI需求将2026年资本开支提升至2000亿美元，其AWS云业务2025年Q4营收同比增长达24% [3] - 甲骨文通过发行约250亿美元债券扩容云基础设施，以满足AMD与OpenAI等客户的算力需求 [3] - 国内算力建设取得关键进展，中科曙光scale X万卡超集群上线试运行，建成当前规模最大的国产AI算力池，可提供超3万卡国产算力，并具备向百万卡扩展的能力 [3][4] - 头部企业与国产算力体系的重资产投入正持续抬高行业进入门槛，推动AI基础设施格局向集中化与规模化运营加速演进 [3] 模型技术发展 - 海外厂商正推动AI向“AI员工”形态演进，Anthropic发布的Claude Opus 4.6引入了“AI代理团队”功能，可协作完成财务分析、研究等复杂白领工作，在相关测试中超过了GPT-5.2 [4][5] - OpenAI推出GPT-5.3-Codex并同步上线Agent管理平台Frontier，将AI能力延伸至企业级多Agent协同与工作流 [5] - 国内厂商通过开源生态推动具身智能长期演进，连续发布并开源四款涵盖空间智能、具身基础模型和世界模型的具身智能模型 [5] - 模型技术正由能力提升继续向多Agent协作与现实执行能力的路线分化 [5] 应用场景与落地 - AI向实体执行能力渗透，国内机器人公司逐际动力完成2亿美元B轮融资，其基于“大小脑融合”技术路线，发布了TRON 2多形态机器人与LimX COSA智能体操作系统，探索机器人自主决策 [4][6] - AI向高频生活场景渗透，阿里千问启动30亿元春节免单计划，将AI购物能力嵌入吃喝玩乐等高频消费场景，旨在培养用户习惯并争夺全民AI入口 [6] - 海外应用向复杂知识劳动延伸，OpenAI推出Codex桌面应用，通过多智能体并行协作与自动化能力，使AI可在后台持续完成开发与知识工作任务 [6] - AI应用正同时向实体任务执行与数字服务入口两端扩展，应用边界持续外延 [6] 政策与市场情绪 - 政策层面，广东、浙江等地将AI列为2026年重点产业，推出“人工智能+”战略，同时国家部委部署“人工智能+制造”专项行动 [7] - 行业层面，阿里千问、腾讯元宝等参与春节活动，催化市场对AI应用落地的乐观预期 [7] - 资金层面，春节前资金活跃，AI营销、视频生成等应用领域情绪高涨推升板块热度 [7] 重要数据与报告推荐 - 根据2026年2月2日至2月6日数据，美国主要科技股表现分化，英伟达周跌2.99%，亚马逊周跌12.11%，苹果周涨7.18% [10] - 报告推荐关注AI Agent需求带动的云投资机会，涉及算力租赁、云厂商、CPU、IDC等产业链环节 [16] - 报告指出以Moltbot为代表的本地Agent框架将催生24小时运行、兼顾隐私与能效的个人边缘算力硬件新赛道，涉及SoC、GPU、存储等 [16] - 报告关注端侧产品AI化转型的炬芯科技，以及切入机器人领域的高测股份 [16]