报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数收盘集体大幅上涨 三大指数高开高走 全天单边上行 上证指数重返4100点 中小盘股强于大盘蓝筹股 中证1000表现最为强势 [2] - 沪深两市成交额有所回升 全市场超4600只个股上涨 行业板块集体上涨 通信、综合、传媒板块大幅走强 [2] - 海外方面 上周五晚间美股芯片股在英伟达带动下大幅反弹 受美股外溢效应影响今日亚太股市集体走高 [2] - 国内方面 1月官方制造业、非制造业、综合PMI指数均回落至收缩区间 [2] - 已发布2025年业绩预告的公司中 仅略多于三分之一的公司预喜 利润预喜的公司多数集中在人工智能等高技术产业 [2] - 市场对成长板块追涨情绪降温 春节假期临近成长板块获利回吐 市场向价值风格倾斜 1月PMI回落对市场情绪产生负面影响 美股科技股反弹对A股科技板块有短期提振 节前价值风格或保持相对优势 [2] 各目录总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）价格4721.2 环比涨64.8；IF次主力合约（2602）价格4722.6 环比涨64.8 [2] - IH主力合约（2603）价格3084.0 环比涨38.6；IH次主力合约（2602）价格3083.6 环比涨39.6 [2] - IC主力合约（2603）价格8311.6 环比涨135.2；IC次主力合约（2602）价格8322.0 环比涨133.0 [2] - IM主力合约（2603）价格8232.6 环比涨175.2；IM次主力合约（2602）价格8256.0 环比涨173.6 [2] - IF - IH当月合约价差1639.0 环比涨36.2；IC - IF当月合约价差3599.4 环比涨98.6 [2] - IM - IC当月合约价差 - 66.0 环比涨47.8；IC - IH当月合约价差5238.4 环比涨134.8 [2] - IM - IF当月合约价差3533.4 环比涨146.4；IM - IH当月合约价差5172.4 环比涨182.6 [2] - IF当季 - 当月为 - 31.4 环比降1.8；IF下季 - 当月为 - 85.2 环比降5.2 [2] - IH当季 - 当月为 - 4.6 环比降1.0；IH下季 - 当月为 - 35.4 环比涨0.4 [2] - IC当季 - 当月为 - 106.8 环比涨18.2；IC下季 - 当月为 - 226.8 环比涨13.8 [2] - IM当季 - 当月为 - 192.8 环比涨3.2；IM下季 - 当月为 - 365.8 环比涨5.4 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 40835.00 环比降183.0；IH前20名净持仓 - 24731.00 环比涨1433.0 [2] - IC前20名净持仓 - 42449.00 环比涨1556.0；IM前20名净持仓 - 63791.00 环比降5112.0 [2] 现货价格 - 沪深300价格4719.06 环比涨75.5；IF主力合约基差2.1 环比涨8.1 [2] - 上证50价格3081.8 环比涨43.9；IH主力合约基差2.2 环比涨3.9 [2] - 中证500价格8311.3 环比涨164.9；IC主力合约基差0.3 环比涨29.3 [2] - 中证1000价格8233.8 环比涨182.2；IM主力合约基差 - 1.2 环比涨59.6 [2] 市场情绪 - A股成交额（日）22701.79亿元 环比涨1067.04亿元；两融余额（前一交易日）26636.60亿元 环比降172.00亿元 [2] - 北向成交合计（前一交易日）2877.17亿元 环比降12.21亿元；逆回购（到期量，操作量） - 750.0亿元 环比涨1130.0亿元 [2] - 主力资金（昨日，今日） - 201.90亿元 环比涨261.26亿元 [2] - 上涨股票比例（日）84.21% 环比涨34.00%；Shibor（日）1.270% 环比降0.007% [2] - IO平值看涨期权收盘价（2602）63.00 环比涨29.80；IO平值看涨期权隐含波动率18.63% 环比降0.67% [2] - IO平值看跌期权收盘价（2602）39.40 环比降48.80；IO平值看跌期权隐含波动率18.63% 环比降0.53% [2] - 沪深300指数20日波动率12.69% 环比涨1.25%；成交量PCR 56.59% 环比降8.72% [2] - 持仓量PCR 64.63% 环比涨2.13% [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股8.10 环比涨3.30；技术面8.40 环比涨3.40 [2] - 资金面7.70 环比涨3.10 [2] 行业消息 - 美国财政部长斯科特·贝森特称与特朗普在美元问题上观点不一说法是“虚假命题” 解释“强势美元政策”含义 [2] - 美联储副主席杰斐逊对美国经济前景“谨慎乐观” 暗示生产率增长助通胀回落至2%目标 认为当前政策立场能应对经济发展 [2] 重点关注 - 待定中国1月金融数据 [3] - 2/10 21:30美国1月零售销售、核心零售销售 [3] - 2/11 9:30中国1月CPI、PPI [3] - 2/11 21:30美国1月非农就业人数、失业率、劳动参与率 [3] - 2/13 21:30美国1月CPI、核心CPI [3]