市场表现回顾 - 本周（2026.2.2~2026.2.6）上证综指下跌1.27%，深证成指下跌2.11%[5] - 申万通信指数本周累计下跌6.95%，跑输沪深300指数5.61个百分点[5] - 通信设备板块跌幅达7.92%，通信服务板块跌幅为2.66%[5] - 个股方面，特发信息、通鼎互联、长飞光纤本周涨幅居前，分别为20.17%、18.6%、17.2%[10] 行业动态与财报 - Coherent 2026财年第二季度营收16.9亿美元，同比增长17%，主要受数据中心和通信部门需求驱动[13] - Lumentum 2026财年第二季度营收6.66亿美元，同比增长65.5%，其OCS订单积压超4亿美元，CPO获数亿美元新订单[14] - 谷歌2025年第四季度营收1138.3亿美元，同比增长18%，并预计2026年资本支出将介于1750亿至1850亿美元以加大对AI的投入[15] 投资建议与风险 - 报告建议关注CPO技术路线相关公司（如天孚通信、致尚科技）及光缆光纤设施公司（如亨通光电、长飞光纤）[5] - 主要风险包括：资本开支不及预期、行业需求不及预期、行业竞争加剧[5]