核心观点 - 全球风险评价上升背景下，中国资产因国家治理能力凸显和风险评价稳步下降而相对占优[7][18][36] 宏观与政策预期 - 日本自民党虽胜选，但高市早苗“既要又要”的政策组合执行难度大，可能削弱日元并加剧政府债务担忧[7][14][15] - 市场已消化美联储提名沃什的冲击，其上任后可能延续宽松，6月重启降息概率重回50%[7][16][17] - 多国领导人密集访华开启“向东看”趋势，中国通过低敏感领域务实合作修复经济关系，治理能力凸显[7][18] 近期资产表现 (2026年2月2日-8日) - 中债：出现短线反弹，10年以上国债周涨0.48%，短期不确定性下行[10][11][19][25][36] - A股：主要指数普跌，上证综指周跌-1.27%，科创50周跌-5.76%，短期趋势转弱或进入震荡[11][19][36] - 商品与黄金：COMEX黄金周涨5.13%，但短期趋势转弱且不确定性上行[11][19][25][36] - 美股：标普500周微跌-0.10%，整体呈震荡格局[11][19][36] - 外汇：美元指数周涨0.51%，美元兑日元汇率周涨1.59%[11]