报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝、沪铝、铸造铝合金均建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23515元/吨 环比降25元；氧化铝期货主力合约收盘价2835元/吨 环比降33元 [2] - LME电解铝三个月报价3130美元/吨 环比升20美元；LME铝库存488975吨 环比降2000吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22120元/吨 环比降45元；铸造铝合金上期所注册仓单67300吨 环比降1235吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝23290元/吨 环比降110元；氧化铝现货价2555元/吨 环比持平 [2] - 长江有色市场AOO铝23410元/吨 环比降160元 [2] - LME铝升贴水 -26.17美元/吨 环比降3.85美元 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率82.49% 环比降1%；氧化铝产量801.08万吨 环比降12.72万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料194102.07吨 环比增31482.14吨；出口70.80吨 环比降0.73吨 [2] - 氧化铝进口22.78万吨 环比降0.46万吨；出口21.00万吨 环比增4.00万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口189196.58吨 环比增43086.86吨；出口37575.30吨 环比降15472.39吨 [2] - 电解铝总产能4540.20万吨 环比增4.00万吨；开工率98.79% 环比增0.48% [2] - 铝材产量613.56万吨 环比增20.46万吨；再生铝合金锭产量68.40万吨 环比降1.60万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨 环比持平；国房景气指数91.45 环比降0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨 环比持平 [2] - 汽车产量341.15万辆 环比降10.75万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率38.55% 环比降0.14%；40日历史波动率31.39% 环比降0.05% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率18.36% 环比降0.0203%；沪铝期权购沽比1.84 环比增0.0625 [2] 行业消息 - 习近平考察国家信创园 强调科技自立自强 [2] - 商务部将优化汽车以旧换新 开展流通消费改革试点 [2] - 美联储博斯蒂克称人们对美元信心产生怀疑 [2] - 美国白宫哈塞特称就业增长或放缓但不意味经济势头减弱 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡偏弱 持仓量减少 现货贴水 基差走强 [2] - 基本面原料端土矿价格松动 成本支撑转弱；供给端开工率回升 供给偏多；需求端电解铝需求稳中小增 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴上方 绿柱走扩 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡 持仓量减少 现货贴水 基差走弱 [2] - 基本面供给端电解铝厂开工稳定 供给大体持稳；需求端下游备货临近尾声 需求或走弱 [2] - 期权市场情绪偏多头 隐含波动率略降 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方 红柱收敛 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡 持仓量增加 现货升水 基差走强 [2] - 基本面原料端废铝报价下滑 再生铝厂补库意愿提升；供给端生产量级收减；需求端下游采买意愿提升但成交仅小幅改善 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方 红柱收敛 [2]