报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - L2605震荡偏强终盘收于6775元/吨，上周部分装置停车但影响天数有限，前期检修装置重启使PE产量和产能利用率小幅上升 [2] - 春节将至PE下游开工率降幅扩大，厂库、社库进入春节累库阶段但库存压力不大 [2] - 上周油制工艺亏损小幅扩大，煤制工艺盈利小幅缩窄 [2] - 本周暂无计划新增检修产能，前期停车装置陆续重启，PE产能利用率预计维持上升趋势 [2] - 受制品企业陆续休假停工，PE需求端预计延续弱势 [2] - 美伊地缘局势紧张，近期WTI、布伦特油价偏强波动，L2605日度区间预计在6660 - 6820附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚乙烯为6775元/吨，1月合约收盘价为6839元/吨，5月合约收盘价为6775元/吨，9月合约收盘价为6826元/吨 [2] - 成交量为282260手，持仓量为512614手，1 - 5价差为64，5 - 9价差为 - 51，9 - 1价差为 - 13 [2] - 期货前20名持仓买单量为525960手，卖单量为551343手，净买单量为 - 25383手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为6681.3元/吨，华东为6774.42元/吨，基差为 - 93.7 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价为64.45美元/桶，CFR石脑油日本地区中间价为597.88美元/吨 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价为676美元/吨，乙烯CFR东北亚中间价为696美元/吨 [2] 产业情况 - 开工率PE石化全国为85.91% [2] 下游情况 - 开工率聚乙烯包装膜为38.82%，管材为23.67%，农膜为30.18% [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚乙烯为17.61%，40日为17.25% [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚乙烯为15.79%，平值看涨期权隐含波动率为15.8% [2] 行业消息 - 1月30日至2月5日我国聚乙烯产量总计71.24万吨，较上周增加0.91%，生产企业产能利用率85.91%，较上周期增加0.56个百分点 [2] - 1月30日至2月5日中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期 - 4.0%，农膜整体开工率较前期 - 4.4%，PE包装膜开工率较前期 - 3.3% [2] - 截至2月4日PE生产企业库存在37.97万吨，环比上周 + 17.55%；截至2月6日PE社会库存在50.78万吨，环比上周 + 4.70% [2] - 1月31日至2月6日油制LLDPE成本环比 + 2.46%至7551元/吨，油制利润环比 - 133元/吨至 - 695元/吨；煤制LLDPE成本环比 + 0.26%至6512元/吨，煤制利润环比 - 51元/吨至314元/吨 [2]