报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计沪锡短期调整偏强，关注40万关口 [3] 各目录总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价382000元/吨，环比-2180元/吨；3月 - 4月合约收盘价环比-770元/吨 [3] - LME3个月锡收盘价49815美元/吨，环比2660美元/吨 [3] - 沪锡主力合约持仓量32207手，环比-1418手；期货前20名净持仓-5664手，环比-141手 [3] - LME锡总库存7030吨，环比-55吨；上期所库存8750吨，环比-1718吨；上期所仓单6385吨，环比48吨 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格385700元/吨，环比12200元/吨；长江有色市场1锡现货价390090元/吨，环比17260元/吨 [3] - 沪锡主力合约基差-10680元/吨，环比-9980元/吨；LME锡升贴水(0 - 3)-156美元/吨，环比1美元/吨 [3] 上游情况 - 锡矿砂及精矿进口量1.76万吨，环比0.25万吨 [3] - 40%锡精矿平均价359500元/吨，环比17200元/吨；60%锡精矿平均价363500元/吨，环比17200元/吨 [3] - 40%锡精矿加工费14500元/吨，环比0元/吨；60%锡精矿加工费10500元/吨，环比0元/吨 [3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨，环比-0.16万吨；精炼锡进口量2239.1吨，环比323.25吨 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格244890元/吨，环比7570元/吨 [3] - 镀锡板(带)累计产量152.87万吨，环比13.87万吨；镀锡板出口量14.29万吨，环比-0.45万吨 [3] 行业消息 - 中共中央总书记强调建设社会主义现代化强国关键在科技自立自强 [3] - 美国财长称即使沃什任美联储主席，缩表也不会快速推进，决策或需长达一年评估 [3] 观点总结 - 宏观面关注科技自立自强及美联储缩表决策；基本面供应端锡矿进口量回升、加工费回升，供应紧张有缓解迹象，冶炼端精锡产量受限但年后有回升压力，进口压力增大，需求端AI带动焊锡需求增长，下游采购氛围回暖、库存下降、现货升水回升，技术面持仓持稳价格回升、多头氛围偏强 [3] 重点关注 - 今日暂无消息 [3]