报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计不锈钢期价震荡调整，关注1.33 - 1.42区间 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价为13740元/吨，环比涨5元/吨；03 - 04月合约价差为 - 85元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 不锈钢期货前20名持仓净买单量为 - 6340手，环比增240手；主力合约持仓量为37421手，环比减3978手 [2] - 不锈钢仓单数量为54130吨，环比增607吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价格为14650元/吨，环比持平；废不锈钢304无锡市场价为9350元/吨，环比持平 [2] - 不锈钢基差为535元/吨，环比降65元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量为29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.14万金属吨，环比降0.07万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量为23861.23吨，环比增11020.74吨；镍铁月进口量为99.61万吨，环比增10.07万吨 [2] - SMM1镍现货价为138950元/吨，环比降500元/吨；全国镍铁（7 - 10%）平均价为1040元/镍点，环比持平 [2] - 中国铬铁月产量为75.78万吨，环比降2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量为174.72万吨，环比降1.45万吨；300系不锈钢周库存合计55.72万吨，环比增0.82万吨 [2] - 不锈钢月出口量为45.85万吨，环比降2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值为58769.96万平方米，环比增5313.26万平方米；挖掘机当月产量为3.73万台，环比增0.37万台 [2] - 大中型拖拉机月产量为3.21万台，环比增0.95万台；小型拖拉机当月产量为1万台，环比增0.1万台 [2] 行业消息 - 中共中央总书记强调建设社会主义现代化强国关键在科技自立自强，要集合优质要素攻关解决短板问题 [2] - 美国财长称即使沃什任美联储主席，缩表也不会快速推进，决策或需一年评估，美联储将优先维护金融稳定 [2] - 菲律宾进入雨季且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧；印尼明年RKAB计划大幅削减配额，镍铁生产面临减产压力 [2] 观点总结 - 不锈钢厂生产利润改善，但镍铁价格上涨成本支撑上移，年末钢厂检修增多产量增幅有限 [2] - 下游需求转淡，但不锈钢出口量保持较高增长，出口需求韧性强 [2] - 春节临近买卖氛围平静，贸易商交付节前订单，资源消耗放缓，全国不锈钢社库季节性累库 [2] - 技术面持仓减量价格调整，多空交投谨慎 [2]