报告行业投资评级 * 报告未明确给出对行业的整体投资评级 [1][2][3][5][6][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][39][40][41][42][43][44][45][46][48][49][50][51][52][53][54][55][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96] 报告核心观点 * 中国速冻食品行业正从满足基础饱腹需求，转向对“便捷与品质”的双重追求，市场结构持续升级 [3][18] * “懒人经济”与“一人食经济”是行业增长的核心驱动力，速冻食品在单人餐饮场景中已占据领先地位，未来需巩固该优势并拓展多元消费场景 [9][12][13][14] * 连锁餐饮标准化进程提速，成为驱动速冻食品B端市场扩容的关键力量 [2][44][45][65][68] * 行业竞争格局呈现“一超多强”，市场集中度（CR5）持续提升，未来行业整合预期加速 [5][36][37][71][73] * 速冻菜肴制品（预制菜）已成为行业增长的核心引擎，而部分传统品类面临增长压力 [18][59][73][84][86] 根据相关目录分别进行总结 中国速冻食品行业现状 * 市场规模与增长：中国方便食品市场规模预计2026年将突破万亿元，其中速冻食品行业2024年市场规模达人民币2,212亿元，2019-2024年复合年增长率（CAGR）达11.8%，预计2024-2029年CAGR为9.4%，增速领跑其他餐饮相关行业 [9][10][11][26] * 消费场景与驱动力：2024年，速冻食品在消费者独自吃饭时常选用的方便食品中占比达50.2%，凸显其在“一人食”场景的优势。“懒人经济”、居民人均可支配收入提升（2019年30,733元增至2024年41,314元，CAGR 6.1%）是核心驱动力 [13][14][29] * 市场结构性变化：2025年Q2，速冻食品是食品饮料酒大类中唯一实现销售额同比增长（1.3%）的类目，其中火锅丸料、速冻肠领涨，而速冻饺子等传统主食类面临增长压力，体现了从“基础饱腹”向“便捷与品质”并重的升级 [15][16][17][18] * 全球视角：全球速冻食品行业稳健增长，2019-2024年CAGR为7.0%，2024年市场规模达4,177亿美元。亚洲是增速领跑地区，2024年市场规模906亿美元，预计未来五年CAGR达7.8% [19][20][21][22][23] 中国速冻食品产业链 * 产业链总览：上游为农产品原料及包装、冷链设备供应商；中游为速冻食品制造企业；下游通过商超、电商、餐饮等渠道触达B端与C端消费者，全产业链依托冷链物流高效衔接 [48][49] * 上游成本分析：谷物价格指数在2022年Q3达到峰值108.2后，于2024年后在94.0至102.4区间窄幅震荡，趋于平稳。屠宰及肉类加工出厂价格指数自2020年高位后长期下行，2023年10月跌至87.6低点，整体处于较低水平，为下游提供相对稳定的成本环境 [51][52][53][54][55] * 中游产品结构：速冻菜肴制品（含火锅料）增长最为迅猛，其市场规模从2019年的131亿元激增至2023年的801亿元，份额从10.36%升至36.79%，成为增长主引擎。速冻面米制品增长相对温和 [57][58][59] * 下游B端驱动：中国餐饮连锁化率从2021年的19%提升至2024年的23%。2024年，501-1000家店规模的品牌门店数同比增长最快，达93.6%，行业进入百店及以上连锁快速发展新阶段。2023年连锁餐饮门店总数达64，693家，连锁化加速推动餐饮标准化，进而驱动速冻食品B端需求，B端需求占比已超50% [60][61][62][63][64][65][66][67][68] 中国速冻食品竞争格局 * “一超多强”格局：行业形成“一超多强”格局，安井食品以约6.6%的市场份额稳居龙头，三全食品和思念食品等构成第二梯队。行业前五名企业（CR5）市场占有率合计约15%，集中度仍有较大提升空间 [71][72][73] * 增长动能分化：行业增长动力显著分化，面向餐饮企业（B端）的供应链市场因连锁化率提升而需求旺盛，增速优于面临压力的传统零售渠道（C端） [73] * 行业壁垒：主要壁垒包括销售网络、生产技术、规模经济与品牌。建立多元化销售网络、掌握专业速冻技术、实现规模效应以及塑造品牌认知均需要大量投入和时间积累，对新进入者形成高门槛 [74][75][76][77][78][79][80] * 企业案例——安井食品：公司是行业首家营收突破百亿的企业，2024年营收达151.3亿元。速冻菜肴制品是核心增长驱动力，2021-2024年CAGR高达44.9%，营收占比从15.4%提升至28.8%。公司以经销商渠道为核心，经销商数量从2018年的618家扩展至2024年的2,017家 [81][82][83][85][86][88][89] * 企业案例——三全食品：公司面临传统零售渠道压力，2021-2024年营收波动下行，2024年为66.3亿元。公司正积极向“零售与餐饮双轮驱动”转型，餐饮市场收入占比从2020年的16.3%提升至2024年的22.0% [90][91][92][93][95][96] 中国速冻食品驱动因素与趋势 * 核心驱动因素： * 餐饮标准化：连锁餐饮、团餐（2024年市场规模20，671亿元，预计2024-2029年CAGR 9.1%）及西式餐饮（2024年市场规模9，175亿元，预计2024-2029年CAGR 9.8%）的标准化需求驱动B端市场扩容 [27][34][65] * 家庭渗透率提升：居民购买力提升及对便捷生活方式的追求，带动速冻食品在家庭场景中的渗透率持续提高 [28][29] * 冷链基础设施完善：冷藏车数量从2019年的21.5万辆增至2024年的49.5万辆，冷链物流市场规模从3，390亿元扩大至5，360亿元（CAGR 9.6%），支撑行业扩张 [31][32] * 主要发展趋势： * 行业整合加速：头部企业市场份额（CR5）从约17%提升至22%，市场集中度持续增强，并购整合步伐加快 [36][37] * 消费场景多元化：从家庭、餐饮门店迅速渗透至旅游景区、社区便利店、企业食堂及硬折扣店等新兴渠道 [39][40] * 产品突破时空限制：冷链物流完善使地域性特色美食得以全国化销售，传统时令产品实现全年供应 [43] * 国际化拓展：中国企业通过出口、海外建厂或跨境并购等方式，积极拓展全球市场 [41][42]