经济与政策要闻 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，并指出居民资产配置调整最终会回流银行体系 [1] - 2025年1月，中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，环比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8% [2] - 2025年1月，中国工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%（连续4个月上涨，涨幅扩大0.2个百分点），同比下降1.4% [2] - 2025年，全国社会物流总额达368.2万亿元，按可比价格计算，同比增长5.1%，各季度增速保持稳定 [5] - 工业和信息化部等五部门提出，到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90% [2] - 上海市规划目标到2030年，集装箱年吞吐量达5800万标准箱左右 [5] - 春节假期期间，各地已安排20.5亿元资金用于发放消费券、补贴等，以刺激消费 [5] - 商务部等将在50个城市开展有奖发票试点，半年内发放100亿奖补资金，其中春节假期奖金规模超10亿元 [5] 公司业绩与动态 - 中芯国际2025年第四季度实现营业收入178.13亿元，同比增长11.9%，归母净利润12.23亿元，同比增长23.2% [6] - 中芯国际2025年全年未经审计的归母净利润为50.41亿元，同比增加36.3%，扣非后归母净利润为41.24亿元，同比增加55.9% [6][7] - 中信证券控股子公司华夏基金2025年度实现营业收入96.26亿元，净利润23.96亿元，母公司管理资产规模达3.01万亿元 [7] - 汇川技术预计2025年归母净利润为49.71亿元至53.99亿元，同比增长16%至26% [8] - 特宝生物2025年营业总收入36.96亿元，同比增长31.18%，归母净利润10.38亿元，同比增长25.39% [9] - 新瀚新材拟向特定对象发行股票募集资金不超过10亿元，用于多个高性能树脂、复合材料及配套建设项目 [9] 行业研究与公司点评（兴森科技） - 兴森科技预计2025年实现归母净利润1.32亿元至1.40亿元，扣非归母净利润1.38亿元至1.46亿元，实现扭亏为盈 [10][11] - 公司盈利修复主要受益于行业复苏，但FCBGA封装基板业务全年费用投入约6.6亿元，高多层PCB业务全年亏损约1亿元 [11] - AI服务器需求爆发驱动IC载板高景气，BT载板率先提价，ABF载板供需缺口高达21%，价格一年内飙涨38% [12] - 全球IC载板市场规模在2025年达到166.9亿美元，预计2026年将增至184.4亿美元，2035年将扩张至453.4亿美元 [13] - 预计2025-2027年兴森科技EPS分别为0.08元、0.25元和0.40元 [14] 机构推荐标的 - 东兴证券研究所二月金股推荐包括北京利尔、甘源食品、金银河、华测导航、江丰电子、中科海讯、兴通股份、浙江仙通、福昕软件、精智达 [4]