报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 预计短线沪镍震荡调整，关注14关口争夺 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价为139610元/吨，环比涨250；03 - 04月合约价差为 - 220元/吨，环比涨80 [3] - LME3个月镍价格为18065美元/吨，环比涨515；沪镍主力合约持仓量70629手，环比降5811手 [3] - 沪镍期货前20名持仓净买单量为 - 44735手，环比降4761手；LME镍库存285750吨，环比持平 [3] - 上期所镍库存57457吨，环比增2061吨；LME镍注销仓单合计10176吨，环比增384吨 [3] - 沪镍仓单数量52027吨，环比持平 [3] 现货市场 - SMM1镍现货价145350元/吨，环比涨2750；长江有色1镍板现货均价145450元/吨，环比涨2950 [3] - 上海电解镍保税库（仓单）价格未给出；上海电解镍CIF（提单）价格未给出 [3] - 电池级硫酸镍平均价33750元/吨，环比持平；NI主力合约基差5740元/吨，环比涨2500 [3] - LME镍（现货/三个月）升贴水为 - 209.92美元/吨，环比涨2.3 [3] 上游情况 - 镍矿月进口量199.28万吨，环比降134.67万吨；镍矿港口库存总计1108.53万吨，环比降63.81万吨 [3] - 镍矿进口平均单价75.53美元/吨，环比涨3.36美元/吨；印尼红土镍矿1.8%Ni含税价41.71美元/湿吨，环比持平 [3] 产业情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.14万金属吨，环比降0.07万金属吨 [3] - 精炼镍及合金月进口量23861.23吨，环比增11020.74吨；镍铁月进口量99.61万吨，环比增10.07万吨 [3] 下游情况 - 300系不锈钢月产量174.72万吨，环比降1.45万吨；300系不锈钢周库存55.72万吨，环比增0.82万吨 [3] 行业消息 - 李强提出全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育壮大新质生产力 [3] - 中国1月CPI同比涨幅从0.8%回落至0.2%，PPI同比降幅收窄至1.4% [3] - 美国1月非农就业新增13万人，失业率降至4.3%，时薪环比增长0.4% [3] 观点总结 - 宏观面，美国1月非农报告强劲，打压降息预期，交易员将首次降息预期从6月推迟至7月；中国1月CPI同比涨幅回落，PPI同比降幅收窄 [3] - 基本面，菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落；印尼明年RKAB计划削减配额量，二季度原料或收缩；韦达湾镍矿今年矿石生产配额降至1200万吨 [3] - 冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；国内精炼镍产能大，镍价回升，后续产量预计回升 [3] - 需求端，不锈钢厂利润改善，排产量预计高位；新能源汽车产销爬升，三元电池贡献需求增量 [3] - 国内镍库存延续增长，现货升水回升；海外LME库存延续增长，现货升水下调；技术面持仓持稳价格调整，市场情绪平淡 [3] 重点关注 - 今日暂无消息 [3]