报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂主力周线震荡走强，涨跌幅为14.84%，振幅15.06%，截止本周主力合约收盘报价152640元/吨；宏观上1月我国CPI、PPI有不同表现；基本面原料端锂矿价格随锂价区间波动，矿商出货意愿强但冶炼厂谨慎观望；供给端因春节产能减弱、物流停运，国内供给量收减；需求端因假期和前期备货完成，现货市场成交清淡；整体碳酸锂基本面供需双减，产业库存下降，预计节后下游复工需求回暖；建议轻仓震荡交易，注意控制风险 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 碳酸锂主力周线震荡走强，涨跌幅14.84%，振幅15.06%，本周主力合约收盘报价152640元/吨 [5] - 1月我国CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点，同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [5] - 原料端锂矿价格随锂价区间波动，矿商出货意愿强，冶炼厂备货充足态度谨慎 [5] - 供给端上游冶炼厂因春节产能减弱，物流停运，国内供给量收减 [5] - 需求端因假期和前期备货完成，现货市场成交清淡 [5] - 碳酸锂基本面供需双减，产业库存下降，预计节后下游复工需求回暖 [5] - 建议轻仓震荡交易，注意控制风险 [5] 期现市场 期价震荡走强 - 截至2026年2月13日，碳酸锂近远月跨期价差为 -8520元/吨，周环比减少3200元/吨 [11] - 截至2026年2月13日，碳酸锂主力合约收盘价152640元/吨，周环比增加19720元/吨 [11] 现货价格走强 - 截至2026年2月13日，电池级碳酸锂均价为143750元/吨，周环比增加9250元/吨 [17] - 截至2026年2月13日，主力合约基差 -8890元/吨，较上周环比下降10470元/吨 [17] 产业情况 上游市场情况 - 截至2026年2月13日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为1950美元/吨，周环比减少45美元/吨 [21] - 截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为6.9016，周环比降幅0.56% [21] - 截至2026年2月13日，磷锂铝石均价为14300元/吨，周环比增加400元/吨 [28] - 截至最新数据，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为6350元/吨，周环比持平 [28] 供应端 - 截至2025年12月，碳酸锂当月进口量为23988.66吨，较11月增加1933.47吨，增幅8.77%，同比降幅14.43% [33] - 截至2025年12月，碳酸锂当月出口量为911.898吨，较11月增加152.66吨，增幅20.11%，同比增幅45.97% [33] - 截至2026年1月，碳酸锂当月产量为59470吨，较12月增加2650吨，增幅4.66%，同比增幅69.29% [33] - 截至2026年1月，当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32% [33] 下游情况 - 截至2026年2月13日，六氟磷酸锂均价为13万元/吨，周环比持平 [36] - 截至2026年1月，电解液当月产量为219600吨，较12月减少13550吨，降幅5.81%，同比增幅50.76% [36] - 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为55750元/吨，周环比减少1250元/吨 [43] - 截至2026年1月，磷酸铁锂正极材料当月产量为245080吨，较12月减少24250吨，降幅9%，同比增幅37.76% [43] - 截至2026年1月，磷酸铁锂当月开工率环比 -60%，同比 -57% [43] - 截至2026年1月，三元材料当月产量为59560吨，较12月减少870吨，降幅1.44%，同比增幅19.31% [46] - 截至2026年1月，三元材料当月开工率环比 -50%，同比 -44% [46] - 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳 [46] - 截至2026年1月，锰酸锂当月产量为9740吨，较12月减少290吨，降幅2.89%，同比增幅15.95% [51] - 截至本周最新数据，锰酸锂均价为5.4万元/吨，周环比持平 [51] - 截至本周最新数据，钴酸锂均价为400500元/吨，周环比持平 [54] - 截至2026年1月，钴酸锂当月产量为15630吨，较12月减少140吨，降幅0.89%，同比增幅131.56% [54] - 截至2026年1月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为40.28%，环比 -7.65%，同比1.32% [57] - 截至2026年1月，新能源汽车当月产量为1041000辆，环比 -39.41%；销量为945000辆，环比 -44.74% [57] - 截至2026年1月，新能源汽车累计出口量为30.2万辆，同比增幅101.33% [61] 期权市场 - 根据期权平价理论，合成标的升贴水为 -0.81，有逆向套利机会 [66] - 根据期权平值合约表现和基本面情况，建议构建卖出跨式期权做空波动率 [62][66]