报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周A股主要指数集体上涨、中小盘股强于大盘蓝筹股，国债期货多数走强，商品指数有宽幅震荡态势，美元区间震荡、欧元和日元有反弹态势；春节错位使1月通胀回落，居民消费有序复苏；美国非农数据矛盾令降息预期后移，财政担忧使日元企稳反弹；后续市场走势受假期热点、海外环境、通胀数据等因素影响 [8][13][14] 各目录总结 本周小结及下周配置建议 - A股主要指数本周集体上涨，科创50涨幅超3%，四期指表现分化、中小盘股强于大盘蓝筹股，本周为春节前最后交易周，周一受美股科技股反弹影响高开，周二至周四整理，周五因假期投资者谨慎观望、股指回落，配置建议逢低做多 [8][15] - 国债期货多数走强，TS主力合约下跌0.01%，TF、T、TL主力合约分别上涨0.03%、0.08%、0.24%，节前央行加大投放对冲资金压力、1月通胀回落支撑债市，节后供给压力有限但两会或提振经济预期、股市分流资金压制长端利率，短期内降准降息概率不高，两会前债市情绪或观望，预计利率区间震荡，配置建议区间操作 [8] - Wind商品指数涨2.04%，中证商品期货价格指数涨1.05%，当前贵金属与美元负相关性强化，原油受地缘环境影响波动大，国内通胀回升对部分品种有拉动，预计商品指数宽幅震荡，配置建议逢低做多 [8] - 欧元兑美元涨0.39%，欧元兑美元2603合约涨0.35%，美国非农数据强韧削弱通胀押注，但日元反弹使美元上行受阻，近期区间震荡，利差收敛对欧元中长期有温和支撑，日元有望延续反弹，配置建议谨慎观望 [8][9] 重要新闻及事件 - 央行发布报告称将继续实施适度宽松货币政策，发挥政策集成效应，灵活运用政策工具，保持流动性充裕和融资条件宽松，常态化开展国债买卖操作；求是网发文强调培育发展未来产业意义重大；国务院进行人工智能专题学习，李强强调全面推进人工智能发展 [17] - 特朗普称若美伊谈判失败或派航母打击群，美伊已重启谈判；美联储洛根等表示政策立场合适，通胀回落、劳动力市场稳定则无需降息；英国政坛因前大使涉事有官员辞职，首相斯塔默未辞职；美国公布与印度临时贸易协议框架，印度降低关税，美国降低税率并取消额外关税 [19] 本周国内外经济数据 - 中国1月CPI年率为0.2%，PPI年率为 -1.4%；美国12月零售销售月率为0，1月失业率为4.3%，1月季调后非农就业人口13万人，至2月7日当周初请失业金人数22.7万人；英国第四季度GDP年率初值未公布，12月制造业产出月率为 -0.5%；法国第四季度ILO失业率为7.9%；日本12月贸易帐为1349亿日元 [20] - 央行公开市场累计进行8144亿元7天期逆回购和8000亿元14天期逆回购操作，本周有4055亿元逆回购和5000亿元182天期买断式逆回购到期，净投放7089亿元 [21] 下周重要经济指标及经济大事 列出2月16 - 22日多个国家和地区的经济指标及经济大事预期值，如欧元区12月工业产出月率、英国1月失业率、美国1月零售销售月率等 [78]