报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 L2605震荡偏弱终盘收于6777元/吨，春节期间国内PE开工率上升至88.43%，3月装置检修计划少但低利润后市临停装置预计增加，2至3月为国内投产空窗供应压力相对有限，下游元宵节后完全复工，3月地膜进入旺季国内需求有支撑，关注节后PE去库节奏，L2605短期随油价波动，日度K线关注6690附近支撑与6855附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价6777元/吨，环比-43；1月合约收盘价6860元/吨，环比-23；5月合约收盘价6777元/吨，环比-43；9月合约收盘价6847元/吨，环比-31 [2] - 成交量340289手，环比-14612；持仓量507884手，环比25650 [2] - 1 - 5价差83，环比20；5 - 9价差-70，环比-12；9 - 1价差-13，环比-8 [2] - 期货前20名持仓买单量512438手，环比13795；卖单量560798手，环比22074；净买单量-48360手，环比-8279 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北6729.13元/吨，环比24.35；华东6802.56元/吨，环比16.98 [2] - 基差-47.87，环比67.35 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价66.42美元/桶，环比-0.13；CFR石脑油日本地区中间价613.5美元/吨，环比-0.75 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价686美元/吨，环比0；乙烯CFR东北亚中间价706美元/吨，环比0 [2] 产业情况 开工率PE石化全国88.43%，环比1.13 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率20.3%，环比0；管材开工率0%，环比-9.33；农膜开工率24.74%，环比-5.44 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率19.96%，环比2.28；40日历史波动率18.34%，环比1.32 [2] - 聚乙烯平值看跌期权隐含波动率15.75%，环比1.03；平值看涨期权隐含波动率15.75%，环比1.02 [2] 行业消息 - 2月14日至20日，PE产能利用率88.43%，环比+1.13% [2] - 2月6日至12日，PE下游开工率环比-13.90%，其中农膜开工率环比-5.4%，包装膜开工率环比-18.5% [2] - 截至2月11日，PE生产企业库存在34.37万吨，较上周-9.48%；截至2月6日，PE社会库存在50.78万吨，较上周+4.70% [2] - 2月8日至13日，油制LLDPE成本环比-0.81%至7490元/吨，油制利润环比-135元/吨至-830元/吨；煤制LLDPE成本环比-0.21%至6498元/吨，煤制利润环比-190元/吨至123元/吨 [2]