报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三I2605合约偏强运行 关税扰动影响市场情绪 铁矿石供应维持宽松 但期价于750下方下行动能减弱 技术上 I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹 绿柱转红柱 建议短线交易 注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价752.50元/吨 环比+12.00元 持仓量528,484手 环比+9280手 [2] - I 5 - 9合约价差17元/吨 环比+1.00元 I合约前20名净持仓-35228手 环比-6176手 [2] - I大商所仓单2,900.00手 环比0.00 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价98.7美元/吨 环比+2.06美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿800元/干吨 环比-7元 60.5%麦克粉矿788元/干吨 环比-9元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿707元/干吨 环比-5元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）36元 环比-21元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）96.90美元/吨 环比+0.50美元 江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿比值3.34 环比+0.03 [2] - 进口成本预估值774元/吨 环比+3元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3,320.90万吨 环比+631.00万吨 中国47港到港总量（周）2,321.10万吨 环比-174.60万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17,732.12万吨 环比-182.56万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）10,703.93万吨 环比+387.29万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）11,965.00万吨 环比+911.00万吨 铁矿石可用天数（周）29.00天 环比-3天 [2] - 266座矿山日产量（周）38.90万吨 环比+0.39万吨 开工率（周）61.27% 环比0.00 [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）39.55万吨 环比+0.48万吨 BDI指数2,129.00 环比+17.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.42美元/吨 环比+0.10美元 西澳 - 青岛10.174美元/吨 环比+0.00美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）80.15% 环比+0.60% 高炉产能利用率（周）86.43% 环比+0.72% [2] - 国内粗钢产量（月）6,818万吨 环比-169万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）16.39% 环比+1.44% 历史40日波动率（日）17.48% 环比+0.49% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）24.51% 环比+3.83% 平值看跌期权隐含波动率（日）15.43% 环比-0.66% [2] 行业消息 - 2026年2月16日 - 2月22日Mysteel全球铁矿石发运总量3320.9万吨 环比2月9日 - 2月15日增加631.0万吨 澳洲巴西铁矿发运增加394.9万吨 巴西发运量702.5万吨 环比增加58.2万吨 澳洲发运量2010.8万吨 环比增加540.2万吨 其中澳洲发往中国的量1709.1万吨 [2] - 2026年02月16日 - 02月22日中国47港到港总量2321.1万吨 环比减少174.6万吨 中国45港到港总量2152.4万吨 环比减少265.6万吨 北方六港到港总量1027.7万吨 环比减少303.3万吨 [2]